Расхождение стало особенно разительным. Южнокорейский Kospi опередил Sensex более чем на 65 процентных пунктов в 2026 году, а тайваньский TAIEX превзошел китайский индекс H-Share примерно на 60 процентных пунктов.
Комментарий CLSA предполагает, что этот увеличивающийся разрыв, возможно, стал чрезмерным, потенциально создавая возможность для инвесторов диверсифицировать прибыль с рынков Северной Азии в Индию и Китай.
Почему индийские акции выглядят привлекательно?
Одним из главных аргументов в пользу индийских акций является их оценка.
В отчете отмечается, что индийские акции торгуются вблизи самого низкого коэффициента цена/прибыль (P/E) за шесть лет после продолжительной коррекции и продаж иностранных инвесторов.
Согласно бычьему инвестиционному сценарию, воспроизведенному в отчете, форвардная оценка Индии примерно в 17,6 раза превышает прибыль, а потенциальный рост прибыли компаний с большой капитализацией составляет около 11%.
Это говорит о том, что инвесторам, возможно, не понадобится агрессивное восстановление прибыли для получения положительной прибыли, если корпоративные прибыли увеличатся, а оценки стабилизируются.
Однако сами по себе более низкие оценки не гарантируют немедленного восстановления рынка.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Золото по цене 3800–4000 долларов: может ли обвал расходов на ИИ спровоцировать следующий рост цен на слитки? Джеффрис объясняет
Может ли бум искусственного интеллекта стать преимуществом Индии?
Ограниченное влияние Индии на компании, производящие полупроводники и оборудование для искусственного интеллекта, стало основной причиной ее отставания от Тайваня и Южной Кореи.
Оба рынка выиграли от сильного интереса инвесторов к производителям полупроводников и компаниям, связанным с инфраструктурой искусственного интеллекта.
Но та же самая концентрация может теперь создать риски, если глобальные инвесторы начнут сокращать свою долю в акциях, связанных с ИИ.
В отчете содержится оптимистичный аргумент, созданный искусственным интеллектом, утверждающий, что ограниченное участие Индии в производстве полупроводников может предложить диверсификацию инвесторам, стремящимся снизить концентрацию в акциях технологических компаний Северной Азии без выхода из акций азиатских или развивающихся рынков.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ: Акции Южной Кореи в октябре упали на 15,57%, Китай упал на 7,17% в октябре: фонды развивающихся рынков становятся все более рискованными?
Могут ли иностранные инвесторы вернуться?
Потоки иностранных институциональных инвесторов могут стать еще одним важным триггером.
По оценкам CLSA, в комментариях к продажам в Индии, за последние два года иностранные инвесторы вывели из индийских акций около 50 миллиардов долларов.
Разворот этих потоков может оказать поддержку эталонным индексам, особенно акциям компаний с большой капитализацией.
В докладе также определяются индийские банки как потенциальные возможности, подчеркивая снижение их стоимости и перспективы улучшения роста кредитования.
Грядет ли разворот рынка?
Аргументы в пользу восстановления индийского капитала основываются на трех факторах: улучшении корпоративных доходов, возобновлении притока иностранных инвестиций и возможном уходе с дорогих рынков, связанных с искусственным интеллектом.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Акции Nifty 50 прибавили 1,91%, микрокапиталы рухнули почти на 9% в октябре: стоит ли инвесторам переключить SIP на большую капитализацию?
Снижение цен на сырую нефть может оказать дополнительную поддержку экономике Индии и прибыльности компаний.
Однако сроки остаются неопределенными. Устойчивое восстановление потребует материализации ожиданий прибыли и повышения доверия инвесторов.
Для инвесторов взаимных фондов пересмотр оценки может укрепить аргументы в пользу сохранения систематических инвестиционных планов, а не попыток предсказать дно рынка.
Главный вопрос заключается в том, приведет ли относительное ценовое преимущество Индии к увеличению доходов и устойчивому притоку инвестиций. До тех пор возможность разворота остается инвестиционным тезисом, а не подтвержденной рыночной тенденцией.
Отказ от ответственности: RichWeNews предоставляет новости фондового рынка только в информационных целях и не должен рассматриваться как инвестиционный совет. Читателям рекомендуется проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
