Инвесторы в суверенные золотые облигации (SGB) 2019–20 Series V получают исключительную прибыль: Резервный банк Индии (RBI) объявил цену досрочного погашения, которая соответствует почти 302% абсолютной доходности в течение примерно 6,5 лет.
Транш, первоначально выпущенный 15 октября 2019 года, теперь получил право на досрочное погашение, предлагая инвесторам выгодную возможность зафиксировать прибыль на фоне роста цен на золото.
302% возвратов
RBI установил цену досрочного выкупа на уровне 15 009 фунтов стерлингов за единицу, исходя из средней цены закрытия золота 999 пробы на три рабочих дня — 9, 10 и 13 апреля 2026 года.
На момент выпуска облигация стоила:
> ₹3738 за грамм для онлайн-инвесторов
> ₹3788 за грамм для офлайн-инвесторов
Это подразумевает:
> Абсолютная прибыль: 11 271 рупий за единицу.
> Доходность: ~301,5% (≈302%), без учета процентных доходов.
Но остается более серьезный вопрос: следует ли погашать облигации сейчас или держать их до погашения?
Досрочное погашение и окончательный срок погашения
Хотя доходность около 302% делает ранний выход привлекательным, решение зависит от налогообложения, потенциальной будущей доходности и инвестиционного горизонта.
Разрешено в даты выплаты процентов через RBI
Текущая цена выкупа: 15 009 рупий за грамм.
Прибыль облагается налогом (после 1 апреля 2026 г.)
Подходит для:
Фиксация прибыли после резкого роста
Потребности в ликвидности
Ребалансировка портфеля
Окончательное погашение (через 8 лет)
Погашение связано с преобладающими ценами на золото
Прирост капитала полностью не облагается налогом
Инвесторы продолжают зарабатывать 2,5% годовых
Идеально подходит для:
Долгосрочные инвесторы
Эффективное с точки зрения налогообложения создание богатства
Стратегическое распределение золота
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ: Налог до 39% на прибыль SGB? Инвесторы столкнулись с жесткой налоговой ловушкой после того, как в бюджете на 2026 год были уточнены правила освобождения от налогов
Если вы продержите еще 3 года: потенциальный потенциал роста.
Если инвесторы решат продолжать инвестировать до погашения, профиль доходности останется привлекательным.
Предположим, что золото достигнет своего исторического среднегодового темпа роста в 13,5%–14,1% в индийских рупиях:
Базовая стоимость (10 грамм)
Текущая стоимость: ~₹1,50 лакха.
Через 3 года
Ожидаемая стоимость: от 2,19 до 2,23 лакха рупий.
Прирост капитала: от 69 000 до 73 000 фунтов стерлингов.
Возврат: от ~46% до 49%
Добавить проценты SGB (2,5% годовых)
Общая сумма полученных процентов: ~ ₹ 11 256.
Прогноз общей доходности (включая проценты)
Общий доход: от 80 000 до 84 000 вон.
Окончательная стоимость: от 2,30 до 2,34 лакха ₹.
Общий доход: от ~53% до 56%
Компромисс
Выйдите сейчас: зафиксируйте ~302% прибыли, но заплатите налог.
Держите до погашения: потенциал роста + необлагаемая налогом прибыль + стабильные проценты.
Для дисциплинированных инвесторов это становится решением о выборе налогов и сроков, а не просто решением о возврате средств.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ: «Вторичный рынок SGB больше не является налоговой гаванью»: Калифорния отмечает важное изменение правил с 1 апреля
Что такое досрочное погашение SGB?
Досрочное погашение позволяет инвесторам выйти до истечения 8-летнего срока погашения в соответствии с рекомендациями RBI.
Право на участие через 5 лет с даты выдачи
Разрешено только в полугодовые даты выплаты процентов.
Требует подачи формы запроса на выкуп.
Для этого транша назначенной датой погашения является 15 апреля 2026 года.
Альтернативный выход: Вторичный рынок
Инвесторы также могут выйти раньше через биржи:
Продать на NSE/BSE (форма Demat)
Выход возможен в любое время
Цены могут меняться в зависимости от ликвидности и спроса.
Этот маршрут обеспечивает гибкость, но не всегда может отражать истинную ценность золота.
