Нишай Нат, основатель и генеральный директор BondScanner, сказал, что повышение ставок во многом ожидалось рынками облигаций. «Доходность 10-летних государственных облигаций снова поднялась выше 7% за несколько недель до принятия политики, поэтому я не ожидаю резкого скачка отсюда. Следующий шаг зависит больше от руководства RBI, ликвидности, нефти и рупии, чем от этого одного решения», — сказал он.
Что происходит со срочными вкладами?
Для инвесторов FD повышение ставок в целом является положительным моментом, но выгода не применяется ретроспективно. Существующие FD продолжают получать контрактную ставку до погашения, в то время как банки могут предлагать более высокие ставки по новым депозитам или продлению.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: RBI повышает ставку репо на 25 базисных пунктов: как это повлияет на кредиты, EMI, депозиты, SIP, инвестиции?
Адхил Шетти, генеральный директор BankBazaar, сказал: «Повышение RBI на 25 базисных пунктов до ставки репо в 5,50% является долгожданным шагом для вкладчиков, хотя выгода будет нарастать постепенно. Банки обычно пересматривают ставки по депозитам в свое время, и новые депозиты сначала получают более высокую ставку. Существующие срочные депозиты продолжают приносить доход по ставке, по которой они были забронированы».
Как повышение ставки репо RBI влияет на инвестиции с фиксированным доходом
| Инвестиции | Что произойдет после повышения ставки репо на 25 б.п.? | Что следует знать инвесторам |
|---|---|---|
| Существующие ФД | Нет немедленного эффекта | Продолжайте зарабатывать по контрактной ставке до погашения |
| Новые ФД | Ставки могут повышаться постепенно | Новые депозиты и продления могут обеспечить более высокую прибыль. |
| Краткосрочные FD | Потенциально привлекательный | Полезно, если инвесторы ожидают дальнейшего роста ставок. |
| Долгосрочные FD | Ставки могут вырасти, но время имеет значение | Слишком ранняя блокировка может означать пропуск более высоких ставок позже. |
| Существующие облигации | Цены могут упасть | Облигации с фиксированной ставкой могут потерять рыночную стоимость по мере роста доходности |
| Долгосрочные облигации | Более высокая ценовая чувствительность | Более уязвимы, если дальнейшее повышение ставок приведет к росту доходности |
| Краткосрочные облигации | Относительно меньшее воздействие | Более низкая чувствительность процентных ставок, чем у долгосрочных облигаций |
| Долговые взаимные фонды | Зависит от продолжительности | Долгосрочные фонды сталкиваются с большим давлением при переоценке по рынку |
| Облигации/фонды с плавающей ставкой | Потенциальная выгода | Доходность может сбросить выше по мере роста рыночных ставок |
| Государственные облигации | Доходность может остаться высокой | Более высокая доходность может предложить лучшие точки входа для новых инвесторов. |
Текущие ставки показывают, что у инвесторов уже есть широкий выбор вариантов в банках.
| Категория банка | Банк | ставка ФД* |
|---|---|---|
| Государственный сектор | Банк Бароды | 6,60% |
| Государственный сектор | ВОО | 6,45% |
| Частный | Да Банк | 7,00% |
| Частный | Котак Банк | 6,65% |
| Частный | HDFC Банк | 6,45% |
| Небольшой финансовый банк | Уткарш СФБ | 8,10% |
| Небольшой финансовый банк | Сурьодай SFB | 7,80% |
| Небольшой финансовый банк | ЕСАФ СФБ | 7,75% |
* Ставки, объявленные на веб-сайтах соответствующих банков 2 октября 2026 г., для депозитов на сумму менее 1 крора фунтов стерлингов со сроком владения 1–2 года, согласно данным BankBazaar.
Шетти сказал, что вкладчики могли бы рассмотреть возможность использования лестницы FD, при которой деньги распределяются по депозитам с разными сроками погашения. Это позволяет инвесторам реинвестировать часть своих денег, если ставки будут расти дальше, сохраняя при этом периодическую ликвидность.
СЛЕДУЕТ ПРОЧИТАТЬ: RBI MPC: ставка репо повышена на 25 б.п. до 5,5%, снижение ставки маловероятно в ближайшем будущем
Что происходит с существующими облигациями?
Для облигаций уравнение иное. Цены на облигации обычно движутся обратно пропорционально доходности. Если рыночная доходность продолжит расти после повышения RBI, цены существующих облигаций с фиксированной ставкой могут снизиться, при этом облигации с более длительным сроком обращения обычно сталкиваются с большей чувствительностью.
Нэт сказал, что существующие держатели облигаций могут увидеть падение цен «на бумаге», особенно при более длительных сроках погашения. Однако купон и стоимость погашения облигации с фиксированной ставкой не меняются просто потому, что рыночная доходность растет.
| Инвестиции | Влияние повышения ставок |
|---|---|
| Существующий ФО | Никаких изменений в договорной ставке до погашения |
| Новый ФД | Ставки могут вырасти, поскольку банки переоценивают депозиты |
| Существующие долгосрочные облигации | Потенциальное ценовое давление в краткосрочной перспективе |
| Новые облигации | Более высокая рыночная доходность может улучшить уровень входа |
| Краткосрочные долговые фонды | Относительно более низкая чувствительность процентных ставок |
| Долгосрочные долговые фонды | Повышенная чувствительность к росту урожайности |
| Инструменты с плавающей ставкой | Может получить выгоду, поскольку ставки будут повышены |
Саураб Джайн, соучредитель и генеральный директор Stable Money, сказал: «Повышение ставок репо на 25 базисных пунктов было в целом ожидаемым, и часть воздействия уже отразилась на рынке, когда несколько банков скорректировали свои ставки по FD перед объявлением политики. Для инвесторов с фиксированным доходом текущая среда ставок остается конструктивной: более высокие ставки дают возможность зафиксировать относительно привлекательную доходность по FD и облигациям. Доходность облигаций также отражает более широкую макроэкономическую среду, включая инфляцию. Ожидания, условия ликвидности и ожидания в отношении цикла ставок. Продолжающееся сосредоточение внимания RBI на удержании инфляции под контролем, а также управление ликвидностью системы будут оставаться важными для дальнейшего направления ставок. Увеличение лимитов депозитов FCNR (B) и связанные с этим притоки также добавили ликвидности в системе. Поскольку на декабрьском заседании MPC ожидается еще одно повышение ставок, инвесторы с определенным инвестиционным горизонтом могут рассмотреть возможность постепенной фиксации ставок, а не дожидаться пика цикла. FD и облигации, соответствующие финансовым целям, потребностям в ликвидности и кредитному качеству, могут помочь инвесторам максимально эффективно использовать текущую среду с фиксированным доходом, сохраняя при этом гибкость по мере изменения ставок».
А как насчет долговых взаимных фондов?
Винай Пай, управляющий директор и руководитель отдела фиксированной доходности Equirus Group, сказал, что устойчивая инфляция и ожидания дальнейшего повышения ставок могут привести к росту доходности, особенно на краткосрочном рынке.
Это может сделать краткосрочные стратегии с фиксированным доходом относительно менее уязвимыми для дальнейшего повышения ставок, чем долгосрочные фонды. Однако инвесторам следует также учитывать кредитное качество, ликвидность и инвестиционный горизонт.
Раджив Радхакришнан, CFA, CIO – сектор фиксированной прибыли и руководитель отдела исследований (фиксированный доход) взаимного фонда SBI, заявил, что отсутствие конкретных мер по нормализации ликвидности может привести к тому, что ставки овернайт будут ниже ставки репо, в то время как бремя нормализации ликвидности может лечь на дополнительные продажи на открытом рынке.
Поэтому розничным инвесторам рекомендуется не связывать все свои деньги в одном долгосрочном инструменте. Ошеломляющие сроки погашения могут обеспечить гибкость для реинвестирования в случае повышения процентных ставок, в то время как инвесторы в облигации и долговые фонды должны различать временные потери в переоценке по рынку и фактические денежные потоки, обещанные их ценными бумагами.
ПРОЧИТАЙТЕ: RBI MPC: губернатор Малхотра повышает прогноз роста ВВП до 7,1% в этом году
