EPFO имеет значительный неиспользованный потенциал
Организация Фонда обеспечения сотрудников (EPFO), которая управляет инвестиционным фондом в размере около 31,2 млн крор фунтов стерлингов, в настоящее время имеет ограниченное участие в REIT и InvIT и в основном ограничивается трастами, спонсируемыми PSU, и предписанными рейтинговыми гарантиями.
В отчете утверждается, что EPFO потенциально может быть разрешено инвестировать в REIT и InvIT, не входящие в PSU, учитывая регулируемую структуру транспортных средств и опыт EPFO в обращении с котируемыми акциями. Дополнительное распределение в размере 2% может направить в этот сектор более 60 000 крор фунтов стерлингов.
Эта возможность также поддерживается ожидаемым расширением пула пенсионных активов Индии. По оценкам отчета, общий пул пенсионных активов Индии может вырасти с примерно 47,7 крор вон в 2025 году до 77,8 крор вон к 2030 году. По прогнозам, активы EPFO увеличатся примерно с 28,3 крор вон до 40,8 крор вон за тот же период.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Индийский рынок REIT и InvIT может открыть к 2030 году новый капитал в размере 11,6 млн фунтов стерлингов: отчет
Страховщики предлагают еще один крупный пул капитала
Страховые компании являются еще одним ключевым источником потенциального институционального спроса. В отчете отмечается, что IRDAI в настоящее время ограничивает совокупную долю инвестиций в REIT и InvIT на уровне 6% инвестиций, в то время как глобальные страховщики обычно выделяют более 8% в REIT, InvIT и инфраструктурные активы.
Согласно отчету, увеличение страховых рисков на 1 процентный пункт потенциально может направить в этот класс активов более 60 000 крор фунтов стерлингов.
В отчете говорится, что страховщики и пенсионные фонды особенно хорошо подходят для REIT и InvIT из-за их долгосрочных инвестиционных потребностей. Пенсионные фонды, в частности, представляют собой естественную базу инвесторов из-за относительно низкой волатильности и стабильного, аннуитетного профиля денежных потоков этого класса активов.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Расчет процентов EPF: почему 8,25% не означает, что вы получите 8,25% от вашего баланса на конец года
Недостаточное распределение средств оставляет место для институциональных потоков
Эта возможность выходит за рамки EPFO и страховщиков. По оценкам отчета, к 2030 году пенсионные фонды могут внести около 2,2 млн крор дополнительного спроса, в то время как общий дополнительный инвестиционный пул взаимных фондов, страховщиков, пенсионных фондов, иностранных инвесторов, розничных инвесторов, инвесторов с высоким доходом и корпоративными казначействами может достичь 11,6 крор рупий.
В отчете указывается на расширение доступа EPFO к трастам, не относящимся к PSU, и увеличение страховых ассигнований среди пяти катализаторов, которые могут ускорить следующий этап роста REIT и InvIT. Другие потенциальные катализаторы включают ETF REIT/InvIT, включение в глобальные индексы и листинги новых секторов.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ: Объяснение выплаты EDLI на сумму 7 лакхов: как EPFO рассчитывает страховые выплаты для семей
Долгосрочный капитал может углубить рынок
В докладе говорится, что потенциальный институциональный сдвиг заключается не просто в увеличении собственности. Более широкое участие пенсионных фондов и страховщиков могло бы обеспечить более глубокий пул терпеливого и долгосрочного капитала по мере расширения котируемого на бирже рынка реальных активов Индии.
По оценкам, REIT и InvIT, которые за девять лет выросли почти до 10 млн крор AUM, к 2030 году могут превысить 20 крор вон.
Поскольку институциональные инвесторы в настоящее время используют лишь часть разрешенной мощности распределения, даже постепенное изменение лимитов инвестиций может существенно улучшить ликвидность, расширить собственность и усилить роль REIT и InvIT на рынках долгосрочного капитала Индии.
