Поскольку глобальная гонка за создание инфраструктуры искусственного интеллекта ускоряется, самым большим препятствием могут стать не передовые чипы, а электричество. Согласно новому отчету Shriram AMC, самая сильная инвестиционная возможность Индии в период бума искусственного интеллекта связана не с программным обеспечением или стартапами в области искусственного интеллекта, а с производством, передачей и электрической инфраструктурой.
Глобальный бум искусственного интеллекта в основном рассматривается через призму полупроводниковых компаний, таких как Nvidia, и передовых разработчиков искусственного интеллекта, таких как OpenAI, Anthropic и Google. Однако Shriram AMC утверждает, что инвесторы, возможно, сосредоточились не на том узком месте.
В своем отчете «Дебаты о пузыре искусственного интеллекта: призма модульной экономики» фонд утверждает, что, хотя графические процессоры составляют почти 60% капитальных затрат центров обработки данных искусственного интеллекта, реальным ограничивающим фактором является мощность. Один центр обработки данных уровня искусственного интеллекта мощностью в один гигаватт может стоить 20–50 миллиардов долларов и потреблять столько же электроэнергии, сколько 750 000 домов, что делает доступность энергии, а не поставки чипов, основным ограничением для расширения искусственного интеллекта.
Мощность, а не чипы могут решить гонку ИИ
В отчете отмечается, что в период с 2021 по 2025 год четыре крупнейших в мире гипермасштабирующих компании вложили около 1,08 триллиона долларов США в капитальные затраты, связанные с ИИ, в то время как расходы только в 2026 году, как ожидается, достигнут примерно 725 миллиардов долларов США, что на 77% больше, чем в прошлом году. По оценкам Goldman Sachs, к 2030 году совокупные инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта могут достичь $5,3 трлн.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Банк HDFC делает ставку на искусственный интеллект с помощью собственной платформы GenAI «Neev»; планирует трансформировать клиентский сервис, кредитование, операционную деятельность
Несмотря на эти беспрецедентные расходы, Shriram AMC считает, что самой большой проблемой отрасли является отсутствие доступа к графическим процессорам. Вместо этого ключевым препятствием становится обеспечение достаточного количества электроэнергии для питания центров обработки данных ИИ.
«Каким бы ни было решение дебатов по юнит-экономике, электроэнергия будет потребляться», — говорится в докладе, утверждая, что каждая модель ИИ, независимо от того, какая компания ее разрабатывает, в конечном итоге зависит от надежной энергетической инфраструктуры.
Возможности Индии в области искусственного интеллекта — это инфраструктура
В отличие от США, в Индии нет в списке разработчиков передовых моделей искусственного интеллекта или поставщиков гипермасштабируемых облаков. В результате индийские инвесторы ограничили прямой доступ к компаниям, создающим фундаментальные модели искусственного интеллекта.
Вместо этого Шрирам AMC считает, что инвестиционные возможности страны заключаются в физической инфраструктуре, поддерживающей ИИ.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: ИИ-помощники приближаются к поисковым системам, поскольку в Индии меняются привычки онлайн-поиска: YouGov
В докладе сохраняется преобладающая позиция в отношении энергетического сектора Индии, включая энергетические компании, передающие коммунальные предприятия, компании EPC по передаче, энергетические финансисты, производители дизельных генераторов, трансформаторов, распределительных устройств, кабелей и инфраструктуры охлаждения. Ожидается, что эти предприятия выиграют, поскольку глобальные инвестиции в центры обработки данных искусственного интеллекта продолжают расширяться, независимо от того, какая платформа искусственного интеллекта в конечном итоге доминирует на рынке.
В отчете также указаны производители электрооборудования, участвующие в инфраструктуре центров обработки данных, как потенциальные бенефициары инвестиционного цикла ИИ.
Более безопасный способ сыграть в бум искусственного интеллекта?
Шрирам AMC утверждает, что инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта могут быть менее рискованными, чем ставки на отдельные компании, занимающиеся искусственным интеллектом.
В докладе говорится, что дебаты о том, является ли ИИ пузырем, должны быть сосредоточены на прибыли от инвестированного капитала, а не на оценках. По оценкам, отрасли необходимо $600–650 миллиардов дополнительных ежегодных доходов от ИИ только для того, чтобы обеспечить 10%-ную отдачу от текущих инвестиций, в то время как сегодняшние доходы от ИИ оцениваются всего в 50–150 миллиардов долларов.
Независимо от того, решают ли компании арендовать вычислительные мощности или продавать услуги искусственного интеллекта, спрос на электроэнергию остается постоянным.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Индия занимает первое место в мире по талантам в области искусственного интеллекта, но отстает по значимым результатам
Инвестиционный пример Индии
Согласно отчету, это делает энергетическую экосистему Индии относительно изолированной от неопределенности, связанной с бизнес-моделями искусственного интеллекта. Если спрос на ИИ продолжит расти, потребление электроэнергии и инвестиции в инфраструктуру передачи, вероятно, вырастут. Даже если монетизация ИИ займет больше времени, чем ожидалось, многие запланированные инвестиции в центры обработки данных поддерживаются богатыми технологическими компаниями, а это означает, что развитие, как ожидается, продолжится, хотя и более медленными темпами.
В докладе делается вывод, что для индийских инвесторов возможности ИИ заключаются не столько в определении следующего ChatGPT, сколько в владении инфраструктурой, на которой основана каждая модель ИИ. Другими словами, крупнейшими победителями от революции ИИ в Индии, возможно, станут не компании-разработчики программного обеспечения, а фирмы, поставляющие электричество, трансформаторы, кабели и системы охлаждения, которые обеспечивают работу ИИ.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Ценовая война Китая в области искусственного интеллекта обнажает самую большую слабость Индии: почему Индии нужен собственный DeepSeek
