По словам Даги, по мере того как средний класс переходит в сегмент верхнего среднего класса, а последний переходит на территорию HNI, портфели инвесторов имеют тенденцию диверсифицироваться за пределы традиционных активов. По его словам, за последние четыре года HNI все чаще направляли капитал на альтернативные инвестиции.
В сферу альтернатив широко входят альтернативные инвестиционные фонды (AIF) и службы управления портфелем (PMS). Через AIF инвесторы могут получить доступ к котируемым акциям, недвижимости и частному капиталу, включая частный капитал и частный кредит.
Частный кредит предполагает кредитование компаний через фонды, а не через банки, тогда как частный акционерный капитал предполагает инвестирование в компании, не котирующиеся на бирже. Однако Дага предупредил, что частный капитал не является единым классом активов.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: 6 зарегистрированных REIT, активы стоимостью 3,17 млн крор фунтов стерлингов: насколько велик сейчас рынок REIT в Индии?
Частный кредит сам по себе включает в себя текущий кредит, кредит на недвижимость, кредит для особых ситуаций, проблемный кредит и венчурный долг, каждый из которых имеет различные характеристики риска и доходности. Поэтому инвесторам необходимо понимать лежащую в основе стратегию, а не полагаться исключительно на широкий ярлык «альтернативы», сказал он.
Частный кредит видит структурный спрос
Дага ожидает, что в течение следующего десятилетия индустрия альтернатив будет расти примерно на 25% в год. Он объяснил такие перспективы отчасти более сильными балансами корпоративной Индии и улучшением дисциплины заемщиков после введения в действие Кодекса о несостоятельности и банкротстве в 2016 году.
Рынок частного кредитования также привлек глобальных инвесторов, что подчеркивает растущий институциональный интерес к этому сегменту.
Спрос на частные кредиты частично носит структурный характер, поскольку банки и НБФК не могут финансировать определенные транзакции. Хотя обычные кредиторы могут предоставить финансирование оборотного капитала и капитальных затрат, нормативные ограничения могут помешать им финансировать такие операции, как приобретение акций или определенные покупки земли.
Это создает спрос на более гибкие источники капитала, потенциально поддерживая рост предоставления кредитов.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ: Акции, долги и золото: какой класс активов лучший для инвесторов в 2026 году?
Возможности предложения недвижимости и кредита
Дага видит возможности во всем спектре альтернатив, в зависимости от склонности инвестора к риску и ожиданий доходности. В сфере недвижимости он выделил прибыльную коммерческую недвижимость и жилые комплексы премиум-класса.
Офисные активы класса А извлекают выгоду из спроса, который поддерживает доходность офисов, в то время как рынок реконструкции жилых домов премиум-класса в Мумбаи привлекает внутренний и международный капитал на фоне высокого спроса со стороны конечных пользователей, ограниченного наличия новых земель и растущих желаний покупателей.
Выдача кредитов также остается важным направлением, предлагая структурированное, старшее и обеспеченное активами финансирование для роста, приобретений и стратегических потребностей.
Однако Дага сказал, что инвесторы часто недооценивают риск выхода. В отличие от взаимных фондов, частные инвестиции обычно не имеют глубокого вторичного рынка и не могут быть просто выкуплены.
Он посоветовал инвесторам расставить приоритеты в защите основной суммы долга, изучить защитные меры и запас прочности андеррайтинга, оценить послужной список менеджера на протяжении бизнес-циклов и понять, какое обеспечение обеспечивает инвестиции, прежде чем вкладывать капитал. Например, диверсифицированный инвестор может рассмотреть сочетание 40% котируемого акционерного капитала, 40% котируемого долга и 20% частного капитала, в зависимости от индивидуальных обстоятельств и толерантности к риску.
ПРОЧИТАЙТЕ: P2P-кредитование предлагает процентные ставки 14–22%, но выбор платформы важнее, чем общая прибыль.
