Генеральный директор Capitalmind Дипак Шеной не согласился с утверждениями о том, что резкий рост притоков SIP во внутренние взаимные фонды фактически предоставил иностранным институциональным инвесторам (FII) легкий путь выхода из индийских акций, утверждая, что эта версия неправильно понимает, как функционируют рынки капитала.
Он отверг точку зрения, что внутренние инвесторы и систематические инвестиционные планы (SIP) каким-то образом ответственны за то, что иностранные инвесторы сокращают свое влияние на Индию.
Не пропустите: как ваш SIP с несколькими активами работает на этом нестабильном рынке?
«Я не согласен с мнением о том, что SIP и отечественные инвесторы в акции создают негативный эффект в том, что иностранные инвесторы уйдут. Если все, что они искали, — это ликвидность, то все в порядке, она у них есть сейчас, и они уходят; но только рынок, который дает вам свободу и ликвидность для ухода, привлекает будущие притоки», — написал Шеной на X.
Он утверждал, что призывы сократить или прекратить инвестиции в SIP в ответ на продажу FII были неуместны. «Остановка SIP — это странный способ сказать, что мы поменяем потоки вспять — это почти гарантирует, что новые потоки не поступят», — сказал он.
Комментарии Шеноя прозвучали в то время, когда иностранные инвесторы продолжают активно продавать свои активы на индийских рынках. В 2026 году FII продали отечественные акции на сумму 2,22 крора рупий и остаются чистыми продавцами третий месяц подряд. Только в этом месяце они продали акций на сумму 30 374 крора рупий.
В пятницу FII продали акции на сумму 4 440,47 крора рупий, а внутренние институциональные инвесторы (DII) приобрели акции на сумму 6 003,53 крора рупий.
Основатель Capitalmind утверждал, что увеличение доли владения индийскими компаниями внутри страны следует рассматривать как положительное явление, а не как риск.
«Иностранные инвесторы до сих пор владели большей частью акций индийских компаний, не являющихся учредителями. Это означает, что когда мы тратим, а наши компании получают прибыль, эта прибыль достается в основном инвесторам из-за границы — нет причин, по которым Индия не должна хотеть и этой доли, особенно по мере того, как мы становимся богаче», — сказал он.
Не пропустите: Как разбогатеть на этом рынке | Гуру рынка Джордж Томас о портфельной стратегии
Инвестор также предположил, что увеличение участия внутри страны может постепенно снизить оценочные премии, возникающие из-за ограниченного количества акций в свободном обращении и низкой ликвидности некоторых акций. «Есть много компаний, где «премия» была предоставлена в первую очередь из-за отсутствия ликвидности. Учредители владели слишком многим, а остальное принадлежало контролируемому кругу людей, включая FPI», — сказал он, добавив, что такая «премия за неликвидность», вероятно, со временем исчезнет.
По словам Шеноя, более широкая экономическая выгода от инвестирования в акционерный капитал выходит за рамки доходности фондового рынка. «Инвестиции в Индию сделали многих индийцев богаче. Они тратят, когда чувствуют себя богаче, и это способствует развитию нашей собственной экономики», — сказал он.
Он утверждал, что модель роста Индии по-прежнему ориентирована в первую очередь на внутреннее потребление и инвестиции, а не на экспорт, что делает участие местного населения на рынках капитала все более важным.
Шеной также сравнил критику потоков, вызванных SIP, с сопротивлением, которое часто сопровождает структурные экономические изменения. «Больше GLP-1 означает меньше потребления сахара. Плохо для фермеров, выращивающих сахар… Больше электромобилей означает меньше бензина/дизельного топлива и, следовательно, меньше собираемых государственных налогов… Но мы все понимаем, что это лучше для окружающей среды и, в конечном итоге, для снижения импорта сырой нефти», – написал он.
Проведя параллель с внутренними инвестициями, он пришел к выводу, что более крупные притоки SIP могут создать проблемы для некоторых участников рынка, но в конечном итоге укрепят экономику.
«Больший объем SIP не будет плохим для нас, даже если он позволит увеличить свободный отток капитала в долгосрочной перспективе. Он создаст более богатую Индию, и это уже произошло, и преимущества этого будут означать как больший долгосрочный приток, так и более активное участие внутри страны в среде, которая требует инвестиций», — сказал Шеной.
