Ожидается, что доходность государственных облигаций Индии снизится из-за текущих внутренних и глобальных факторов. До сих пор глобальный экономический рост представлял собой неоднозначную картину на фоне преобладающих опасений относительно инфляции и ужесточения финансовых условий. Основные центральные банки сохраняли осторожную позицию в отношении денежно-кредитной политики, поскольку они ориентируются на неопределенность как в тенденциях инфляции, так и в экономической стабильности.
Продолжающаяся торговая напряженность сохраняется, и значительные изменения в ключевых региональных торговых соглашениях оказали влияние на глобальные цепочки поставок. Более того, геополитическая неопределенность, особенно в богатых энергоресурсами регионах, продолжает оставаться существенным фактором, влияющим на цены на энергоносители.
На индийских рынках наблюдается устойчивый восходящий импульс с достижением новых максимумов. Этот рост был в первую очередь обусловлен существенной ротацией секторов, которая укрепила высокие уровни индексов. Розничные инвесторы сыграли ключевую роль в поддержании стабильности рынка и смягчении влияния иностранных портфельных инвесторов (ИПИ). Активное участие внутренних инвесторов заложило прочную основу, способствуя поддержанию положительной рыночной траектории.
Индийский рынок долговых обязательств считается одним из крупнейших в Азии и служит жизнеспособной альтернативой традиционным банковским каналам для финансирования. Он состоит из двух основных категорий — рынка государственных ценных бумаг (G-Sec) и рынка корпоративных облигаций.
Несмотря на динамику, в отчете Mirae Asset Mutual Fund говорится, что в Индии ожидается снижение доходности государственных облигаций в ближайшем будущем. Это снижение, вероятно, будет вызвано значительными мировыми инвестиционными движениями, вызванными включением индийских облигаций в индекс JP Morgan, потенциальными изменениями в денежно-кредитных стратегиях США и опасениями относительно траектории мирового экономического развития.
«В августе 2024 года на мировых долговых рынках наблюдалась значительная волатильность. Месяц начался с повышения процентных ставок Банком Японии, за которым последовали более слабые данные по рынку труда в США, что привело к резким колебаниям рисковых активов во всем мире и заметному снижению доходности в основных экономиках. В Индии доходность облигаций может еще больше снизиться из-за глобальных инвестиционных потоков, обусловленных включением индекса JP Morgan, ожидаемыми изменениями в денежно-кредитной политике США и опасениями по поводу мирового экономического роста», — говорится в отчете.
«Ожидается, что инфляция снизится благодаря сильному муссону, который может снизить давление на цены на продукты питания, в то время как базовая инфляция, вероятно, останется стабильной. Изменение внутренней денежно-кредитной политики может произойти в четвертом квартале 2025 финансового года, в то время как изменение денежно-кредитной политики США может быть отмечено на заседаниях в сентябре или декабре 2024 года», — говорится далее в сообщении.
