«Тот факт, что после почти 70 лет существования ITC начал диверсифицировать свой основной табачный бизнес и заняться гостиничным и другим бизнесом, стал огромным подвигом предвидения. Особенно если учесть, что ITC никогда не была компанией, управляемой основателями», — написал Камат.
Камат сказал, что ITC осознает, что табак вреден и вызывает привыкание, и что продукты, которые трудно полностью запретить, часто со временем сталкиваются с более жестким регулированием и более высокими налогами.
«Они знали, что табак чрезвычайно вреден для здоровья и вызывает привыкание. Когда что-то вредно для людей, но его трудно запретить полностью, правительства неизменно продолжают регулировать и облагать налогом еще больше. Со временем налоги становятся настолько высокими, а доходы настолько значительными, что само правительство оказывается в странном месте: запретить это или продолжать облагать налогом?» — сказал Камат.
Не пропустите: Количество рабочих мест в сфере ИИ в Индии вырастет на 51%, но 75% профессиональных навыков могут измениться к 2030 году: глава LinkedIn India
Затем он сказал, что видит аналогичную картину в брокерской отрасли, особенно из-за растущего внимания регулирующих органов к торговле фьючерсами и опционами, или F&O, торговле.
«Я не могу не видеть параллели с брокерской отраслью», — сказал Камат.
Сравнение происходит на фоне того, что регуляторы продолжают выражать обеспокоенность по поводу участия розничной торговли на рынке деривативов. Исследование Совета по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI), опубликованное в сентябре 2024 года, показало, что 93% индивидуальных трейдеров понесли убытки по акциям F&O в период с 22 по 24 финансовый год, при этом их совокупные убытки превысили 1,8 крора фунтов стерлингов за три года.
SEBI продолжает изучать участие розничной торговли на рынке деривативов. Списки исследований регулятора показывают, что 20 августа 2026 года он опубликовал свежие исследования торгового поведения и прибыльности отдельных трейдеров в сегменте деривативов на акции за 25 и 26 финансовые годы.
На этом фоне Камат заявил, что он не ожидает запрета на торговлю F&O, но полагает, что сектор может столкнуться с ужесточением правил и повышением налогов.
«Торговля F&O вредна почти для 99% розничных трейдеров. Маловероятно, что ее полностью запретят, но регулирование, вероятно, будет продолжать ужесточаться, а налоги, такие как STT, вероятно, будут продолжать расти», — написал Камат.
Камат сказал, что это создает больший риск для предприятий, которые работают в секторах, где защита потребителей находится под постоянным контролем правительства. По его словам, нормативные изменения могут повлиять не только на доходы, но и на всю бизнес-модель.
«Управлять бизнесом в отрасли, где постоянно контролируется государством защита потребителей, непросто, если не сказать больше. Риск не только экономический, но и то, что регулирующие органы могут практически в одночасье запретить целые бизнес-модели», — сказал Камат.
Для брокеров, по его словам, ответом является диверсификация, прежде чем давление на основной бизнес станет слишком сильным.
«Так что да, единственное, что мы можем сделать, — это продолжать диверсифицировать наш бизнес, пока основной бизнес все еще преуспевает», — написал Камат.
Камат сказал, что сравнение между ITC и брокерской индустрией пришло к нему во время прослушивания эпизода Кена о компании.
Обязательно прочтите: От небольших кредитов до крупного бизнеса: Как сельские женщины меняют историю микрофинансирования в Индии
«Слушал Intermission от The Ken, эпизод на ITC, и эта мысль запомнилась мне», — написал Камат.
ITC Limited была основана 24 августа 1910 года как Imperial Tobacco Company of India Limited. Первоначально компания ориентировалась в основном на сигареты и табачные изделия. В 1925 году она начала заниматься упаковочным и полиграфическим бизнесом, отчасти для поддержки своего сигаретного бизнеса.
Диверсификация ИТЦ стала более заметной в 1970-х годах. В 1975 году она вошла в гостиничный бизнес, купив отель в Ченнаи. Это ознаменовало начало его более широкой экспансии за пределы табака.
За прошедшие годы ITC расширил свою деятельность в сфере товаров повседневного спроса, отелей, картона и упаковки, агробизнеса и информационных технологий. Компания сменила название с Imperial Tobacco Company of India Limited на India Tobacco Company Limited в 1970 году, затем на ITC Limited в 1974 году и, наконец, на ITC Limited в 2001 году.
