Суверенные золотые облигации (SGB) в настоящее время торгуются на биржах с премией по сравнению с их справочными ценами, что обусловлено их налоговыми льготами и привлекательными ставками купона.
В связи со спекуляциями по поводу новых выпусков в будущем эти котируемые облигации стали пользоваться повышенным спросом. К середине августа 2024 года 15 самых ликвидных серий SGB закрылись на 8% выше своих справочных цен.
Согласно данным ibjarates.com, официального поставщика справочной ставки для SGB, эти облигации постоянно превосходят. С момента своего создания в 2015 году Резервный банк Индии (RBI) выпустил 67 траншей SGB, что в общей сложности составило 14,7 крор единиц, все из которых котируются на вторичном рынке и доступны для торговли на BSE и Национальной фондовой бирже NSE через счета demat.
Среди наиболее успешных облигаций SGB 2023-24, Series IV (SGBFEB32IV) выделяется самой высокой премией в 12,0%, закрываясь на отметке ₹7,930. За ним следуют SGB 2023-24, Series II (SGBSEP31II), которые зафиксировали премию в 9,1% и цену закрытия ₹7,726, и SGB 2023-24, Series I (SGBJUN31I) с премией 8,9% и ценой закрытия ₹7,712.
Средний дневной объем торгов за последние три месяца для этих облигаций отражает сильную активность рынка, особенно для SGB 2023-24, Series IV и SGB 2023-24, Series III (SGBDE31III), объемы которых составили ₹1,93 крор и ₹1,95 крор соответственно. Премии по этим сериям варьируются от 5,0% до 12,0%, что указывает на то, что инвесторы оценивают эти облигации значительно выше их референтных ставок, предоставленных Индийской ассоциацией производителей драгоценных металлов и ювелиров (IBJA).
Цены закрытия по этим облигациям по состоянию на 14 августа 2024 года колеблются от 7431 до 7930 рупий, что подчеркивает высокий спрос на SGB.
Так что же такое SGB?
SGB — это государственные ценные бумаги, выпущенные номиналом в граммах золота, обеспечивающие надежную инвестицию, которая сочетает в себе преимущества владения золотом без необходимости физического хранения металла. Запущенные в ноябре 2015 года в рамках Программы монетизации золота, SGB периодически выпускаются Резервным банком Индии по согласованию с правительством Индии. Эти облигации обычно имеют восьмилетний срок с возможностью выхода после пятого года в даты выплаты процентов. Они предлагают фиксированную процентную ставку, в настоящее время установленную на уровне 2,5% годовых, выплачиваемую раз в полгода.
Облигации номинированы в кратных граммам золота, с минимальным номиналом 1 грамм и максимальным 4 килограмма для физических лиц и Hindu Undivided Families (HUFs) в финансовом году. Для трастов и подобных организаций лимит составляет 20 килограммов в финансовом году. SGBs считаются безрисковыми инвестициями, поскольку они поддерживаются правительством.
Как я могу их купить?
У инвесторов есть два основных варианта покупки SGB: онлайн через счета demat и интернет-банкинг или офлайн через уполномоченные финансовые учреждения, такие как банки и назначенные почтовые отделения. Маршрут demat позволяет инвесторам торговать этими облигациями на биржах, где цены колеблются в зависимости от рынка, предлагая возможности покупки по ставкам, которые могут отличаться от справочной цены.
Офлайн-инвестиции можно осуществлять в банках и почтовых отделениях, где инвесторы могут использовать физические бланки заявлений и такие способы оплаты, как наличные, чеки или предъявительские векселя.
Лучше, чем физическое золото?
Одним из главных преимуществ SGB является то, что они предлагают безопасную альтернативу хранению физического золота, устраняя риски и расходы, связанные с хранением. Инвесторам гарантируется рыночная стоимость золота на момент погашения, а также периодические выплаты процентов.
Кроме того, SGB устраняют такие проблемы, как взимание сборов и вопросы чистоты, часто связанные с золотом в ювелирной форме. Облигации хранятся либо в книгах RBI, либо в форме demat, что снижает риск потерь.
Есть ли риски?
Однако существуют потенциальные риски, в частности, возможность потери капитала, если рыночная цена золота снизится. Несмотря на это, инвесторы не несут потерь в единицах золота, за которые они заплатили, поскольку количество остается постоянным. Важно отметить, что SGB доступны для продажи исключительно резидентным индийским организациям, включая физических лиц (либо индивидуально, от имени несовершеннолетнего ребенка, либо совместно с другим лицом), HUF, трасты, университеты и благотворительные организации. Инвесторы, которые впоследствии меняют свой статус резидента с резидента на нерезидента, могут продолжать удерживать свои SGB до досрочного погашения или погашения.
Налоговые последствия SGB также благоприятны. В то время как проценты, полученные по облигациям, облагаются налогом в соответствии с Законом о подоходном налоге 1961 года, налог на прирост капитала, возникающий при погашении SGB физическим лицом, освобожден. Кроме того, предоставляются льготы по индексации для долгосрочного прироста капитала, возникающего при передаче облигаций.
