В апреле 2025 года инвесторы, держащие выбранные суверенные золотые облигации (SGBS) из серии 2017-18, будут иметь возможность для раннего выкупа. Облигации, имеющие право на выкуп, включают SGB 2017-18 Series III, IV и V, с датами выкупа, запланированных на 16 апреля, 23 апреля и 30 апреля. Эти облигации первоначально были выпущены по ценам, варьирующимися от 2 956 рупий до 2 987 рупий. Преждевременное выкуп предоставляет выгодную возможность для инвесторов, с потенциальной доходом до 199%, исключая проценты, в зависимости от конкретной серии.
В марте центральный банк объявил о окончательной цене выкупа для SGB 2016-17 Series IV в размере 8 624 рупий за грамм 17 марта 2025 года, что примерно на 193% выше, чем ее цена выпуска 2 943 рупий за грамм. Инвесторы, которые держали SGB 2019-20 Series IV, первоначально выпущенные по цене около 3800 рупий за грамм, имеют возможность для преждевременного выкупа по цене 8 634 рупий за грамм 17 марта 2025 года.
Когда инвесторы должны пойти на преждевременное выкуп?
Саурав Гош, соучредитель в Jiraaf, в колонке на новостном сайте, сказал, что цена выкупа, предлагаемая Резервным банком Индии, заманчиво для инвесторов. Тем не менее, они должны отметить несколько очков, прежде чем выкупить свои подразделения SGB.
Он сказал: «Прежде чем спешить с выкупом, инвесторы должны рассмотреть будущие тенденции цен на золото, альтернативные варианты инвестиций, налогообложение и факторы риска».
Согласно его анализу, инвесторы, нуждающиеся в средствах для крупных расходов, должны учитывать преждевременное выкуп через RBI по практическим причинам. Тем не менее, Гош упомянул, что инвесторы, ожидающие снижения цен на золото или изучение других инвестиционных вариантов, могут посчитать их убедительными, чтобы выкупить свои суверенные золотые облигации (SGBS) на ранней стадии.
Несмотря на эти возможности, Гош подчеркнул, что удержание на SGB, пока зрелость не обеспечивает более высокую вероятность получения лучшей доходности.
Гош объяснил, что долгосрочные инвесторы, ищущие стабильность, должны удерживать свои SGB до созревания, поскольку они обеспечивают нулевой налог на прирост капитала и постоянный процентный доход. Удерживание до тех пор, пока зрелость не позволяет инвесторам продолжать зарабатывать проценты и выгодно от использования свободных налогообложений, что делает его подходящей стратегией для сохранения долгосрочного богатства.
Кроме того, Гош указал, что инвесторы, ожидающие повышения цен на золото, также могут принять участие в своих SGB до зрелости. В случае длительной высокой инфляции или продолжающейся глобальной нестабильности ценность золота может потенциально оценить дальше.
Ранний вариант выкупа
Инвесторы, держащие суверенные золотые облигации (SGB), могут выбрать свои облигации до завершения 8-летнего срока владения, начиная с пятого года после даты выпуска. Раннее выкуп доступна в конкретные даты оплаты купона, установленные Резервным банком Индии (RBI).
Чтобы инициировать раннее искупление SGBS, инвесторы должны подать запрос на выкуп не менее чем за 30 дней до назначенной даты оплаты купона через банк эмитентов, почтовое отделение или акции Holding Corporation of India Limited (SHICL). Цена погашения будет рассчитываться на основе средней цены закрытия золота 999 человек в течение предыдущих трех рабочих дней, используя тарифы, предоставленные Ассоциацией индийских слитков и ювелиров (IBJA).
Раннее искупление суверенных золотых облигаций разрешено через пять лет с даты выпуска при условии конкретных дат оплаты купона. Инвесторы могут придерживаться руководящих принципов RBI и своевременно подавать запросы на выкуп через банк эмитентов или уполномоченного агента.
Налогообложение по выкупам SGBS
По словам Гоша, одно из основных преимуществ суверенных золотых облигаций заключается в том, что любая прибыль, полученная при их выкупе, будь то в зрелости или через ранний выход через RBI, полностью освобождается от налогов, что делает их очень эффективным способом инвестировать в золото.
Он подчеркнул, что не существует налога на прирост капитала при выкупе через преждевременный вариант выхода RBI через пять лет.
Если облигации продаются на биржах в течение 12 месяцев, будет применяться краткосрочный прирост капитала (STCG), причем увеличение налогообложения в соответствии с ставками плит подоходного налога. В течение более 12 месяцев долгосрочный прирост капитала (LTCG) будет облагаться налогом по фиксированной ставке 12,5% без индексации.
Если удерживаться до зрелости (8 лет), суверенные золотые облигации становятся полностью не облагаемыми налогом, предлагая инвесторам особенно привлекательное преимущество.
Давление выкупа на правительство
Согласно сообщениям, выкуп суверенных золотых облигаций, выпущенных в 2017 году, будет стоить правительству более 7500 крор, а облигации составляют 8,41 тонн в 2025 году.
Согласно данным Всемирного золотого совета, облигации на общую сумму 8,41 тонн золота достигнут зрелости в этом году. Текущая ставка золота составляет около 9 000 рупий за грамм, значительно увеличилась по сравнению с ценой выпуска 2975 рупий за грамм в 2017 году, что привело к прибыли для инвесторов на 200 процентов.
Запущенные в 2017 году, SGB были частью 14 траншей и предлагали инвесторам процентную ставку в 2,5 процента, выплачиваемая раз в два раза. Эти облигации теперь созрели, добавив к обязательствам правительства в текущей финансовой среде.
Общая стоимость выкупа рассчитывается на уровне 7569 крор рупий, что отражает повышенные цены на золото, которые выросли за последние восемь лет. Эти расходы являются результатом выпуска правительства в 67 траншах золотых облигаций в период с 160 до 24 финансового года, общая покупка инвесторов составляет 146,96 тонн.
