Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) утвердил значительные изменения в классификации инвестиционных трастов в области недвижимости (REIT) и инвестиционных фондов инфраструктуры (приглашения). В соответствии с пересмотренной структурой, REIT теперь будут рассматриваться как капитальные инструменты, в то время как приглашения будут по -прежнему классифицироваться как гибридные инструменты.
В своем официальном выпуске Sebi объяснил, что этот шаг был направлен на выравнивание индийских рынков с глобальными практиками. Рейты, по своей природе, демонстрируют характеристики, подобные акциям-они относительно более жидко и предоставляют возможности для роста-что делает их более подходящими для классификации акций. Приглашения, напротив, в основном расположены в частном порядке, имеют более предсказуемые денежные потоки и более низкую ликвидность, что оправдывает их дальнейшую классификацию как гибридные инструменты.
Ключевым следствием этого изменения является то, что инвестиции REIT инвестиционными фондами теперь попадут в пределах распределения акций. Это открывает дверь для их включения в индексы капитала, что, как ожидается, будет стимулировать более высокое участие взаимных фондов и улучшить ликвидность. Кроме того, с REIT, переходящими в категорию акций, существующий инвестиционный ограничение, которое применяется совместно к REIT и приглашению, теперь будет применяться исключительно к приглашению, создавая больше возможностей для роста в трастовом пространстве инфраструктуры.
Лидеры отрасли приветствовали это решение. Амит Шетти, генеральный директор Embassy REIT, назвал его «знаменательным шагом», который расширит участие инвесторов, повысит ликвидность и укрепит REIT в качестве основного класса активов. Индийская ассоциация REIT (IRA) повторила эту точку зрения, отметив, что реклассификация углубит рынок REIT и ускорит его рост. IRA также провела параллели с сокращением реформ SEBI в 2021 году, что подчеркивает, что это изменение также будет способствовать более широкому участию и поддерживает апелляцию Индии в качестве инвестиционного пункта назначения.
SEBI также объявил о поправках по расширению определения «стратегического инвестора» в REIT и приглашениях. В настоящее время пересмотренная структура позволит участвовать более широкий набор организаций, в том числе все квалифицированные институциональные покупатели, провиденные и пенсионные фонды с корпусом не менее 25 крор, альтернативные инвестиционные фонды, государственные корпорации промышленного развития, семейные трасты, крупные NBFCS и впитанные в SEB-посредникам с сетевым доходом выше 500 фунтов стерлингов.
Рейты и приглашения были ранее рассматриваются как гибридные продукты, учитывая их сочетание акционерных и долговых функций. REIT, как правило, владеют или управляют генерирующей доход недвижимость, что позволяет инвесторам получить доступ к диверсифицированным портфелям недвижимости, а приглашает инвестиции в каналы в инфраструктурные проекты. Пересмотрев классификации и расширяя доступ, SEBI стремится укрепить обоих сегментов и расширить долгосрочное участие в рынках капитала Индии.
