В ярком шаге, чтобы стимулировать экономический импульс, Резервный банк Индии (RBI) сократил ставку репо на 50 базисных пунктов до 5,50% и уменьшил коэффициент денежных резервов (CRR) на 100 базисных пунктов. Предполагается, что эта мера с двойным ослаблением выпустит в банковскую систему 2,5 млн. Рупий в фазах, направляя сильные сигналы на рынок облигаций и изменяя ландшафт взаимных фондов долга.
Это неожиданное снижение ставки в сочетании с облегчением CRR дало повышение долгосрочных долговых инструментов. Задолженные взаимные фонды, в частности, кредитный риск и позолоченные фонды, готовы выгодно, когда доходность облигаций падает и роста цен. Тем не менее, переход RBI к «нейтральной» позиции сигнализирует о паузе в цикле вырезания скорости, добавляя слой осторожности.
Раджив Радхакришнан, ИТ -директор — фиксированный доход во взаимном фонде SBI, сказал, что рынок облигаций положительно отреагировал на величину сокращения. «Пересмотренный прогноз инфляции предполагает охват для более низкой скорости терминалов. Это уже оценивается в длинном конце кривой доходности», — отметил он.
Кришна Аппала из Capitalmind PMS указала, что чувствительные к ставкам сектора, такие как финансовые показатели, недвижимость и производство, могут увидеть косвенные прибыли от более низких затрат на заимствования, даже несмотря на то, что спрос на корпоративные кредиты остается покоренным. Он также предупредил, что, хотя долговые взаимные фонды могут пройти митинг в краткосрочной перспективе, падающие процентные ставки могут нанести ущерб традиционным прибыли с фиксированным депозитом, что делает инвесторами необходимым пересмотреть стратегию с фиксированным доходом.
Высокоэффективные долговые фонды, едущие на волне снижения ставки
> Лучшие 3-месячные исполнители
Фонды кредитного риска доминировали в недавней прибыли, а Фонд кредитного риска HSBC — прямой план возглавляет список со звездной доходностью на 16,07%. Фонд кредитного риска DSP последовал за 11,78%, что отражает улучшенные кредитные спреды и благоприятный прогноз ставки. ETF, такие как Bharat Bond — апрель 2033 года, и позолоченные фонды, такие как фонд ценных бумаг Tata Gilt, также хорошо показали, доставляя 5%+ доходность.
> Лучшие 6-месячные исполнители
За последние шесть месяцев Фонд кредитного риска DSP — Прямой план увеличился с 19,13%, за которым приходится фонд кредитного риска HSBC на уровне 18,03%. Эти доходы подчеркивают доверие инвесторов в корпоративных облигациях с более низким рейтингом. Фонд кредитного риска Aditya Birla Sun Life и фонд кредитного риска Invesco India также участвует в пятерке лучших, а риск аппетита возвращается на фоне падения инфляции.
> Лучшие 1-летние исполнители
В течение одного года стратегии кредитного риска обеспечили самую высокую прибыль в сегменте долга. Фонд кредитного риска DSP опубликовал 24,42%, в то время как эквивалентный фонд HSBC получил 23,02%. Среди других сильных исполнителей были фонд кредитного риска Adity Birla Sun Life Fund и Bandhan Crisil IBX Gilt April 2032 Индексный фонд, показывающий, как сочетание кредитных и продолжительных стратегий окупается.
> Лучшие 3-летние исполнители
Трехлетний горизонт показывает последовательное альфа-генерацию с помощью выбранных фондов. Среднесрочный план Aditya Birla Sun Life — Прямой план привел к 15,84%, за которым следует фонд кредитного риска DSP — Прямой план на 15,76%. Интересно, что доход плюс фонды, ориентированные на арбитраж, такие как доход HDFC, а также арбитраж Active FOF и Prudential Income Plus Arbitrage Active Active FOF, также получили поддержку благодаря динамическому распределению и возможностям на основе стоимости.
Что теперь должны делать инвесторы?
С намеком на RBI на паузе в дальнейшем сокращении ставок, митинг в долговых фондах-особенно длительные и ориентированные на кредитные средства-могут длиться не навсегда. Инвесторы должны помнить о риске продолжительности и контролировать сдвиги в инфляции и перспективе ликвидности. Для тех, кто хочет заблокировать доходность, фонды с короткой и средней продолжительностью и высококачественные стратегии начисления могут обеспечить лучший баланс безопасности и доходности в будущем.
Более широкое сообщение ясное: хотя этот снижение ставки создает благоприятную среду для долга взаимных фондов в ближайшем будущем, инвесторы должны оставаться гибкими и выравнивать свой портфель с фиксированным доходом с развитием макроэкономических условий.
