Неустойчивые цены на продукты питания и сохраняющаяся высокая инфляция на такие товары, как зерновые, бобовые и овощи, остаются источником беспокойства для политиков и рассматриваются как одна из причин, по которым Комитет по денежно-кредитной политике Резервного банка Индии (RBI) может решить сохранить ставки не изменились, когда он объявил о первом обзоре денежно-кредитной политики на 25 финансовый год в пятницу.
В своем последнем обзоре политики в феврале RBI отметил, что в дальнейшем траектория инфляции будет определяться меняющимися перспективами продовольственной инфляции. Он прогнозировал инфляцию ИПЦ на уровне 5,4% в 2023-2024 годах, а в четвертом квартале — на уровне 5%. Предполагая нормальный сезон дождей, он прогнозировал, что инфляция потребительских цен снизится до 4,5% в 2024-2025 годах. Ожидается, что RBI пересмотрит свой прогноз инфляции в предстоящем обзоре политики.
Общая инфляция, основанная на индексе потребительских цен, или розничная инфляция, выросла с 4,9% в октябре 2023 года до 5,7% в декабре, а затем снизилась до 5,09% в феврале этого года. Все эти месяцы продовольственная инфляция стабильно превышала общую розничную инфляцию: 6,24% в октябре, 8,7% в декабре и 7,76% в феврале.
Это связано с тем, что, хотя базовая инфляция сопровождалась некоторой дефляцией, продовольственная инфляция оставалась устойчиво высокой из-за нестабильности цен на продукты питания, включая овощи, крупы, бобовые и специи.
В феврале 2024 года инфляция овощей выросла на 30,3% в годовом исчислении, инфляция на зернобобовые выросла на 18,9%, а на специи — на 13,5%. В феврале инфляция зерновых снизилась до 7,6%.
«Устойчивая инфляционная тенденция в категориях нескоропортящихся продуктов питания, таких как бобовые и специи, вызывает опасения по поводу потенциального усиления ценового давления из-за присущей им устойчивости. Однако стоит отметить, что вмешательство со стороны предложения сыграло решающую роль в снижении цен, особенно на зерновые», — говорится в примечании CareEdge Ratings.
Дезинфляционные тенденции инфляции на зерновые очевидны: ее снижение со среднего уровня 10,3% в третьем квартале 2024 финансового года до среднего уровня 7,7% в январе и феврале. «Недавний рост мировых цен на сырьевые товары также требует тщательного мониторинга: цены на нефть марки Brent и промышленные металлы выросли на 4,4% и 5,5% со времени последнего заседания MPC», — далее отмечается в докладе.
Несмотря на то, что розничная инфляция, как ожидается, снизится в ближайшие месяцы из-за эффекта благоприятной базы, и есть надежда, что цены на продукты питания могут снизиться из-за обычного муссона, цены, по крайней мере, на некоторые товары, возможно, придется контролировать.
«В дальнейшем мы ожидаем, что цены на пшеницу снизятся по мере поступления на рынок свежего урожая, а цены на помидоры останутся умеренными, но цены на лук могут немного повыситься в краткосрочной перспективе, поскольку урожай раби ожидается примерно на 20% ниже», — сказал Пушан Шарма, Директор по исследованиям, CRISIL Market Intelligence and Analytics.
Ожидается, что инфляция на мясо и рыбу на уровне 5,21% и на яйца на уровне 10,69% в феврале также снизится в марте, хотя аналитики ожидают некоторого замедления продовольственной инфляции. «Цены на мясо и рыбу, вероятно, снова выросли в марте, отчасти из-за сезонного спроса в месяц Рамзан», — говорится в сообщении Barclays. Агентство ожидает дальнейшего снижения инфляции по индексу потребительских цен до 4,7% в марте, при этом индекс потребительских цен на продукты питания составит 7,3%.
Официальные данные по розничной инфляции за март будут опубликованы 12 апреля и дадут более четкую картину цен на продукты питания.
