После завершения последнего обзора денежно-кредитной политики Резервного банка Индии (RBI) центральный банк решил сохранить ставку репо без изменений на уровне 6,5% в 10-й раз подряд. Это решение отражает продолжающиеся усилия RBI по балансированию контроля над инфляцией с необходимостью поддержки экономического роста. Хотя показатели инфляции и геополитическая напряженность были названы значительными рисками, центральный банк также занял осторожную позицию, признав, что глобальная экономическая ситуация остается неопределенной.
Одним из наиболее заметных изменений в этом обзоре политики является изменение позиции RBI с «адаптивного» подхода на «нейтральный». Это сигнализирует о готовности действовать в любом направлении: если инфляция останется под контролем, а экономический рост покажет стабильность, RBI может рассмотреть возможность снижения ставок в ближайшем будущем. С другой стороны, если инфляционное давление возрастет, банк может быть вынужден снова поднять ставки. В настоящее время центральный банк выбрал стратегию выжидания, чтобы оценить, как внутренние и международные факторы будут действовать в ближайшие месяцы.
«Исходя из того, как будет развиваться ситуация в ближайшем будущем, это сигнализирует о том, что центральный банк готов пойти в любом направлении – если инфляция останется низкой, мы можем увидеть снижение ставок в будущем. Однако в настоящее время это выжидательная ситуация. — следите за ситуацией», — сказал генеральный директор BankBazaar Адхил Шетти.
Дипак Шеной, основатель и генеральный директор Capitalmind, сказал: «RBI решил сохранить учетную ставку без изменений на фоне потенциально более высокой инфляции в будущем из-за эффекта базы прошлого года, более высоких цен на продукты питания во всем мире и геополитических конфликтов. Однако они изменили свою позицию на «нейтральную» по сравнению с предыдущей, когда они отказывались от льготных условий, что является хорошим предзнаменованием для будущего снижения ставок. Хотя доходность 10-летних облигаций отреагировала падением доходности на 7 базисных пунктов до 6,74%, степень ущерба, вызванного эффектом базы и краткосрочным ростом цен на продукты питания, определит будущий курс действий. Действия на Ближнем Востоке также могут создать дисбаланс, который приведет к изменению ставок RBI. Тем не менее, прогнозы роста остаются сильными и составляют более 7% на 2025 финансовый год, а с учетом избыточной ликвидности, похоже, существует очень мало областей стресса. Эта политика также улучшила переводы RTGS/NEFT, позволив банкам показывать имя владельца счета перед выполнением перевода, как и в UPI. Это уменьшит стресс при передаче больших объемов».
Прадип Аггарвал, основатель и председатель Signature Global (Индия), сказал: «Решение RBI сохранить ставки на стабильном уровне соответствует ожиданиям, чтобы держать инфляцию под контролем. Хотя недавнее снижение ставок Федеральной резервной системой США вызвало аналогичные надежды в Индии, Внутренняя ситуация остается четкой: центральный банк уделяет приоритетное внимание управлению инфляцией в пределах своего целевого диапазона. Тем не менее, стабильность политики является хорошим предзнаменованием в продолжающемся праздничном сезоне, который обещает стать важным этапом с точки зрения спроса на недвижимость, поскольку отрасль надеется на продолжение роста инфляции. продажи жилой недвижимости, когда в ближайшее время ожидается снижение ставок, которое, если оно будет реализовано, принесет пользу как покупателям жилья, так и застройщикам, чтобы извлечь выгоду из рынка и усилить общий экономический рост».
Влияние на жилищные кредиты
Для домовладельцев и тех, кто платит EMI (приравненные ежемесячные платежи), решение сохранить ставку репо без изменений означает, что процентные ставки по кредитам на данный момент останутся стабильными. Хотя многие надеялись на снижение ставок, которое сократит ежемесячные выплаты по кредитам, маловероятно, что это произойдет до декабря.
«Владельцам кредитов, возможно, придется дольше ждать снижения ставок, возможно, до декабря. Если инфляция останется под контролем, снижение ставок может стать реальностью. До тех пор EMI останутся на текущих уровнях», — сказал Шетти.
Влияние на срочные депозиты (FD)
Владельцы срочных депозитов должны воспользоваться текущими высокими процентными ставками, пока они существуют. Неизменная ставка репо означает, что ставки по FD, предлагаемые банками, также, вероятно, в настоящее время останутся стабильными. Однако, учитывая возможность будущего снижения ставок, держатели FD, возможно, захотят заблокировать свои депозиты сейчас, чтобы обеспечить максимальную прибыль. Если ставки упадут в будущем, блокировка сейчас может обеспечить более высокие процентные ставки по сбережениям, обеспечивая более стабильный поток доходов.
Влияние на долговые взаимные фонды
Долговые взаимные фонды, вероятно, выиграют от любого потенциального падения процентных ставок. По мере снижения процентных ставок стоимость облигаций этих фондов обычно растет, предлагая инвесторам более высокую прибыль. Если RBI решит снизить ставки в ближайшие месяцы, инвесторы долговых фондов смогут увидеть значительную прибыль. Поэтому сейчас, возможно, самое время рассмотреть вопрос о добавлении или увеличении вложений в долговые взаимные фонды, особенно для тех, кто ищет инвестиции с относительно низким уровнем риска и стабильной доходностью.
«Долговые взаимные фонды должны выиграть от падения процентных ставок. Поскольку ставки падают, стоимость облигаций в этих фондах растет, что приводит к увеличению прибыли для инвесторов, и сейчас самое время рассмотреть их», — сказал Шетти.
Влияние на взаимные фонды акций
Фонды акций по-прежнему остаются хорошим выбором для долгосрочных инвесторов, особенно с учетом текущих экономических перспектив. Хотя инфляция, похоже, находится под контролем, а RBI занимает осторожную позицию, общее восстановление экономики сулит хорошие перспективы для бизнеса. Это должно привести к солидной долгосрочной прибыли на фондовом рынке. Для тех, кто хочет пережить волатильность рынка, взаимные фонды акций остаются хорошим вариантом для получения более высокой прибыли с течением времени.
«Рынки акций и фондовых рынков имеют позитивный долгосрочный прогноз. Поскольку инфляция находится под контролем и экономика восстанавливается, бизнес должен преуспеть. Таким образом, фонды акций остаются сильным выбором для долгосрочных инвесторов», — сказал Шетти.
Решение RBI сохранить ставку репо на уровне 6,5% отражает сосредоточенность центрального банка на контроле над инфляцией в условиях глобальной неопределенности. Хотя немедленных изменений процентных ставок не произойдет, переход к нейтральной позиции предполагает, что RBI готов адаптироваться к меняющимся экономическим условиям. На данный момент и заемщики, и вкладчики должны подготовиться к возможным изменениям в ближайшие месяцы: заемщики ипотечных кредитов ждут потенциального облегчения, а держатели срочных депозитов фиксируют текущие ставки. Инвесторы в долговые и акционерные фонды также могут позиционировать себя так, чтобы воспользоваться будущими движениями рынка.
