Этот транш подчеркивает потенциальные выгоды от владения золотом в долгосрочной перспективе. Однако последняя коррекция подчеркивает, почему прошлые доходы не следует рассматривать как прогноз будущих результатов.
Как инвесторы SGB заработали 366% прибыли?
SGB 2018-19 Series II был открыт для подписки с 15 по 19 октября 2018 г. и был выпущен 23 октября 2018 г. Цена выпуска составляла 3146 фунтов стерлингов за грамм для офлайн-подписок, в то время как инвесторы, подавшие заявку онлайн и оплатившие в цифровом виде, получили скидку в размере 50 фунтов стерлингов за грамм, в результате чего цена составила 3096 фунтов стерлингов.
При окончательной цене погашения 14 425 рупий за грамм офлайн-подписчики получают прирост капитала в размере 11 279 рупий за грамм, что эквивалентно примерно 359%. Интернет-подписчики получают 11 329 фунтов стерлингов за грамм, или примерно 366%.
SGB — это государственные ценные бумаги, номинированные в граммах золота и выпущенные RBI от имени правительства Индии. Они позволяют инвесторам получать выгоду от изменений цен на золото, не покупая и не храня физическое золото.
Помимо роста цен, облигации имеют фиксированную процентную ставку в размере 2,5% годовых на первоначальные инвестиции, выплачиваемые раз в полгода. При онлайн-инвестиции в размере 30 960 рупий за 10 грамм годовая процентная ставка составит 774 рупий. За восемь полных лет эта сумма составит примерно 6 192 фунта стерлингов в зависимости от фактического графика платежей.
Таким образом, общий доход включает в себя как увеличение стоимости золота, так и проценты, полученные в течение периода владения. В соответствии с применимыми налоговыми правилами, прирост капитала при погашении при наступлении срока погашения освобождается от налога для индивидуальных инвесторов, а процентный доход облагается налогом.
Почему падают цены на золото и серебро?
По данным Всеиндийской ассоциации Сарафа, в четверг в Дели золото чистотой 99,9% подешевело на 1000 фунтов стерлингов до 1,48 лакха за 10 граммов. Международные спотовые цены на золото упали почти на 1,7% до $4072,30 за унцию.
Цены на серебро внутри страны упали на 5900 фунтов стерлингов до 207500 фунтов стерлингов за килограмм, что на 48,70% ниже рекордного уровня в 404500 фунтов стерлингов, зафиксированного 29 января 2026 года.
Рост цен на нефть марки Brent до $112 за баррель возродил опасения по поводу инфляции и усилил ожидания того, что центральные банки будут сохранять повышенные процентные ставки в течение более длительного времени. Более высокие процентные ставки, как правило, оказывают давление на золото, поскольку оно не приносит регулярного дохода.
Имеет ли золото по-прежнему смысл для инвесторов?
Коррекция не подрывает автоматически роль золота как диверсификатора портфеля. Золото может обеспечить диверсификацию наряду с акциями и инвестициями с фиксированным доходом, но оно также может столкнуться с резким снижением цен.
SGB предлагают дополнительное преимущество перед физическим золотом благодаря фиксированным процентным выплатам и отсутствию проблем с хранением. Однако инвесторы, покупающие существующие облигации на фондовых биржах, должны учитывать ликвидность, рыночные цены и оставшийся срок погашения. Цена выкупа привязана к ценам на золото, поэтому защита капитала от падения цен на золото не гарантирована.
Инвесторы также должны отличать долгосрочное размещение от краткосрочных спекуляций. Транш SGB демонстрирует возможную прибыль в течение восьми лет, но инвесторы, входящие в него по сегодняшним ценам, не могут рассчитывать на подобную прибыль.
Что инвесторам стоит посмотреть дальше?
Рынки следят за политическим решением Федеральной резервной системы США от 27-28 октября, предстоящими данными по инфляции в США, ценами на сырую нефть и событиями в Западной Азии.
Для инвесторов ключевой вопрос заключается не в том, приносило ли золото высокую историческую доходность, а в том, оправдывает ли его роль в их портфеле ценовой риск сегодня. Поэтапные инвестиции и взвешенное распределение могут помочь управлять временным риском, в то время как золото должно дополнять, а не автоматически заменять акции и активы с фиксированным доходом.
