Почему инвесторы выходят за рамки ИИ
Оценка Джеффриса прозвучала на фоне растущей обеспокоенности по поводу стоимости глобального бума инфраструктуры искусственного интеллекта и роста доходов, необходимого для оправдания завышенных оценок.
В соответствующем анализе брокерская компания ожидает, что рост прибыли глобальных акций ИИ замедлится примерно со 100% в 2026 году до 30% в 2027 году и 22% в 2028 году. Для сравнения, рост прибыли глобальных акций за пределами ИИ, по прогнозам, снизится с 16% в 2026 году до 9% как в 2027, так и в 2028 году.
Оценки также благоприятствуют более широкому инвестиционному пространству. По словам Джеффриса, глобальные акции ИИ торгуются в 23 раза чаще форвардной прибыли на равновзвешенной основе по сравнению с 13 раза для корзины акций за пределами ИИ.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Индия инвестировала всего 15 миллиардов долларов в ИИ против 757 миллиардов долларов в США: почему важен частный капитал
Хотя эти глобальные оценки не определяют напрямую доходность развивающихся рынков, они подчеркивают, почему инвесторы могут изучать возможности, выходящие за рамки компаний, наиболее тесно связанных с ИИ.
Воздействие полупроводников остается значительным
Отказ от концентрированных инвестиций в искусственный интеллект не обязательно означает отказ от акций технологических компаний. Производители полупроводников остаются важными бенефициарами расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта, поставляя чипы и компоненты, необходимые для центров обработки данных и передовых вычислений.
По данным Джеффриса, на TSMC, Samsung Electronics и SK Hynix вместе приходилось 32,1% индекса MSCI AC Asia за исключением Японии по состоянию на 14 октября. Тем не менее, в портфеле долгосрочных акций брокерской компании в Азии, за исключением Японии, совокупная доля этих трех компаний составила 16%.
Эта разница показывает, как портфельные менеджеры могут сохранить доступ к цепочке поставок ИИ, одновременно ограничивая концентрацию по сравнению с более широким рынком.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ: Объяснение BT: какие изменения для инвесторов после пересмотра новой системы заключительных аукционов
Куда инвесторы могут обратить внимание в следующий раз?
Позиционирование портфеля Джеффрис предполагает более широкий региональный подход, а не исключительную ориентацию на рынки, связанные с искусственным интеллектом.
Рекомендованная брокерская компания доля в Индии составила 12% при контрольном весе в 10,9%. Китаю был присвоен рекомендуемый вес в 22% по сравнению с 19,9% в контрольном показателе, тогда как рекомендуемый вес Гонконга составил 6% против 3,2%.
Эти распределения отражают портфельную стратегию Джеффриса, а не гарантию того, что эти рынки превзойдут ожидания.
Для инвесторов новая тенденция – это потенциальное расширение лидерства на рынке. Ключевыми факторами будут оценки, прозрачность доходов, диверсификация сектора и способность компаний, не входящих в экосистему ИИ, обеспечивать устойчивый рост. Замедление доходов, связанных с искусственным интеллектом, может создать возможности в других местах, но само по себе это не означает, что ралли технологий закончилось.
ПРОЧИТАЙТЕ: Семейные офисы индийских миллиардеров увеличивают ставки на ИИ, поскольку финансирование вырастет на 50% в 2026 году: отчет
