Джайн сказал, что к золоту следует относиться как к «распределению активов», а не как к тактической сделке. Он рассматривает это как противовес акциям, облигациям, валюте и другим местным активам. «Я не вижу причин, по которым золото не будет хорошо себя чувствовать в долгосрочной перспективе», — сказал он.
Ключевой частью его аргументов является рост государственного долга. По словам Джайн, правительства во всем мире тратят больше, чем зарабатывают, что приводит к постоянному бюджетному дефициту. Он считает, что со временем это создаст риски для рынков облигаций и валют.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Ежедневный оборот рынка золотых деривативов составляет 2,2 миллиона крор рупий: что движет ростом?
Золото против облигаций
Джайн также поставил под сомнение традиционный портфель акций и облигаций с соотношением 60:40, который выиграл от десятилетий снижения процентных ставок. Падение доходности поддержало цены на облигации, сделав облигации важным защитным активом.
Он утверждает, что эта среда изменилась со времен Covid: доходность облигаций выросла. Более высокая доходность может привести к потерям при переоценке существующих облигаций, ослабляя традиционное преимущество облигаций от диверсификации.
Джайн полагает, что это может укрепить аргументы в пользу золота, особенно если правительства отреагируют на рост стоимости заимствований созданием большего количества денег. «Когда вы создаете большую денежную массу, это очень хороший сигнал для ухода за золотом», — сказал он.
Центральные банки скупают золото
Спрос со стороны центральных банков – еще одна часть тезиса Джайна. Он указал на то, что Китай закупил 317 тонн золота в первом квартале 2026 года, задав вопрос, почему правительства накапливают золото, а не другие сырьевые товары.
Он также видит ограничение предложения. Согласно цифрам, приведенным Джайном, запуск новой шахты может занять около 15 лет, в то время как мировая добыча растет всего лишь примерно на 2% в год.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Цены на золото и серебро сегодня (14 августа): проверьте последние цены в Дели, Мумбаи, Калькутте и других городах.
Но может ли золото увидеть краткосрочную коррекцию?
Бычий долгосрочный прогноз не исключает краткосрочной волатильности. Джатин Триведи, вице-президент по аналитике по сырьевым товарам и валюте LKP Securities, ожидает, что прибыль по октябрьским фьючерсам MCX Gold составит около 1,53 лакха.
Контракт торгуется на уровне 1 52 400–1 52 600 фунтов стерлингов, что Триведи определяет как зону непосредственной поддержки. В этом диапазоне он рекомендует использовать стратегию продажи при повышении со стоп-лоссом выше 1,53 000 фунтов стерлингов и целевыми целями снижения на уровне 1,51 500 фунтов стерлингов и 1,51 000 фунтов стерлингов.
Триведи сказал, что более широкий тренд остается бычьим: EMA с 8 периодами выше EMA с 21 периодом. Однако консолидация вблизи краткосрочных скользящих средних и свечей вблизи верхней полосы Боллинджера указывает на то, что импульс замедляется. RSI находится около 62, что указывает на положительную динамику, в то время как MACD также указывает на некоторую умеренность.
Решительное движение выше 1,53 лакха рупий сведет на нет краткосрочную медвежью установку и может сигнализировать о возобновлении более широкого восходящего тренда.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Золото принесло 9,9% годовой спотовой доходности за 20 лет: его сравнение с другими сырьевыми товарами
Золото как защита портфеля
Для индийских инвесторов Джайн рассматривает золото как защиту от обесценивания валюты, поскольку оно имеет международную цену, но его можно купить в рупиях. Он использовал гипотетическое падение курса рупии с 90 до 190 фунтов стерлингов по отношению к доллару, чтобы объяснить, как золото может защитить покупательную способность.
Таким образом, его вывод заключается не столько в предсказании следующего шага золота, сколько в том, чтобы использовать его в качестве «защиты» или страховки портфеля.
Короче говоря, долгосрочный тезис Джайна остается оптимистичным, даже если трейдеры могут увидеть краткосрочную коррекцию: роль золота как средства защиты от валютных, долговых рисков и рисков финансовой системы остается центральной в его аргументах.
