Умножение звучит гламурно. Годовая доходность? Не так много. Д. Мутукришнан, сертифицированный финансовый планировщик, поделился ярким примером, чтобы проиллюстрировать, как доходность недвижимости часто неправильно понимается.
Бунгало в высококлассной Nepean Sea Road, купленном примерно за 1 лакх в 1917 году, теперь будет продаваться за 400 крор. Стоимость имущества взлетела на 40 000 раз в течение столетия — ошеломляющая фигура на первый взгляд.
Но при выражении в XIRR (расширенная внутренняя норму доходности) фактическая годовая доходность составляет всего 11,3%.
Мутхукришнан утверждает, что недвижимость обычно обсуждается в кратных, а не годовой доходности, что создает искаженное восприятие своей прибыльности.
«Редко любой в этой отрасли рассчитывает XIRR или годовой доход», — отметил он.
Такая же иллюзия сохраняется для более поздних инвестиций. «Многие говорят мне что -то подобное, что они купили 25 лет назад, умноженное на 10 раз.
Он распространил аргумент на взаимные фонды, где отрасль традиционно выражает эффективность в годовой доходности. «Когда я говорю, что схема взаимных фондов обеспечила около 15% доходности за последние 20 лет, это не звучит сексуально.
Чтобы провести осознанные сравнения в классах активов, Мутукришнан рекомендует использовать XIRR или финансовый калькулятор. Он предлагает реально установить ожидания возврата:
- Фиксированные отложения: инфляция + 1%
- Золото: инфляция + 1,5%
- Недвижимость: инфляция + 3%
- Капитал: инфляция + 6%
«Был бы бычий рынок 2004-07 в акциях и бум недвижимости в 2004-09 годах были исключениями, а не правилом»,-предупредил он.
