В сентябре 2024 года приток потребительских фондов значительно увеличился, достигнув самого высокого уровня с января 2021 года. Как сообщает Elara Securities, этот всплеск был главным образом обусловлен введением новых предложений фондов.
В течение последних нескольких лет потоки в потребительские фонды стагнировали, но это недавнее событие ознаменовало примечательное изменение в настроениях инвесторов. Согласно анализу Elara Capital, появление значительного нового предложения фондов в сентябре 2024 года привело к существенному увеличению потоков в этой категории, достигнув своего пика почти за четыре года.
Несмотря на то, что фонды производства, инфраструктуры и государственного сектора (PSU) столкнулись с первыми погашениями с октября 2023 года, фонды потребления испытали всплеск интереса инвесторов. Притоки в потребительские фонды за месяц достигли 5210 крор рупий, что составляет 40% всех тематических и отраслевых притоков. Это возрождение примечательно, поскольку оно знаменует собой первое значительное увеличение потоков потребления с начала 2021 года, что подчеркивает влияние недавнего НФО.
Фонды ПГУ
Фонд PSU пережил самый высокий показатель погашения с января 2021 года, составив 335 крор рупий. Притоки в фонды PSU начали неуклонно расти, начиная с декабря 2023 года, и достигли своего пика в мае 2024 года. В этот период наблюдался стремительный рост цен на акции PSU. В настоящее время в «Эларе» наблюдается заметное нарастание давления.
Производственные фонды
По данным Elara Securities, произошло заметное снижение потоков производственных фондов. Самый высокий приток был зафиксирован в мае 2024 года, после чего последовало устойчивое снижение. Сентябрьские потоки в размере 389 крор рупий являются самой низкой точкой в этом году.
Инфра фонды
Поток средств в инфраструктуру значительно сократился до 150 крор рупий после стабильного среднего показателя в 1300 крор рупий в месяц с начала 2024 года.
Фонды средней и малой капитализации продолжают свой рост
Фонды средней капитализации также продемонстрировали высокие результаты, достигнув рекордно высокого притока средств за последние два месяца. Только за сентябрь приток составил 3130 крор рупий после значительного роста в 3055 крор рупий в августе. Аналогичным образом, фонды малой капитализации сохранили свою динамику, получив в сентябре 2024 года приток в размере 3070 крор рупий.
Примечательно, что фонды дивидендной доходности переживают возрождение: приток достиг 18-месячного максимума в 1530 крор рупий, что указывает на растущий аппетит инвесторов к стабильному доходу.
Показатели и притоки фондов средней капитализации
Фонды средней капитализации продемонстрировали высокие результаты, испытав рекордно высокий приток средств за последние два месяца. В сентябре они получили приток средств в размере 3130 крор рупий после значительного увеличения в 3055 крор рупий в августе. Аналогичным образом, фонды малой капитализации продолжили свой рост, получив в сентябре 2024 года приток в размере 3070 крор рупий.
Возрождение фондов дивидендной доходности
Кроме того, фонды дивидендной доходности переживают возрождение: приток средств достиг 18-месячного максимума в 1530 крор рупий. Эта тенденция указывает на растущий аппетит инвесторов к стабильному доходу.
Тенденция владения акциями PSU
Elara Securities отметила, что взаимные фонды начали активно продавать акции PSU с середины 2023 календарного года. В июле 2023 года индекс PSU BSE превысил свои максимумы 2008 года после 15-летнего периода. После этого прорыва динамика цен на акции ускорилась, что побудило большинство взаимных фондов войти в торговлю через несколько месяцев, к октябрю 2023 года. Приток средств в фонды сектора PSU также начался в сентябре 2023 года и набрал обороты, начиная с декабря 2023 года.
Однако Elara Securities заметила замедление роста фондов сектора PSU, что привело к их погашению, а затем к распродаже паевыми фондами акций PSU. За исключением акций нефтегазовой отрасли, где потоки в секторе остаются относительно стабильными, большинство акций PSU из фондов промышленности и обороны испытывают повышенное давление продаж с мая 2024 года.
Мало средств на товары повседневного спроса
В сентябре 2024 года Elara Securities отметила рост фондов на 40 базисных пунктов, занявших более осторожную позицию в отношении ИТ-сектора, обратив вспять тенденцию сокращения их позиций с недостаточным весом, которая началась в марте 2024 года. Наибольший рост позиций с недостаточным весом наблюдался у Infosys, в то время как Coforge, Mphasis и Persistent ранее имели избыточный вес, но снизили свою позицию в сентябре 2024 года. В настоящее время только 3 из топ-10 AMC имеют избыточный вес в сфере ИТ, по сравнению с 60% в августе 2024 года.
Аналогичным образом, фонды также увеличили свои позиции в секторе FMCG со 150 б.п. до 170 б.п., при этом наибольший рост наблюдался у Colgate и Marico. Ни одна из топ-10 КУА в настоящее время не имеет избыточного веса в секторе FMCG по сравнению с 4 домами, которые в августе 2024 года имели лишний вес, как подчеркивает Elara Capital.
Уровни денежных средств
Денежные запасы в схемах с большой капитализацией значительно увеличились, главным образом потому, что четыре основные схемы увеличили свою среднюю денежную позицию с 4,9% до 6,2%. Это соответствует общей сумме денежных средств в размере 17 700 крор рупий. С другой стороны, по данным брокерской компании, схемы средней капитализации активно инвестируют свои средства, поддерживая уровень денежных средств ниже среднего на уровне 17 600 крор рупий.
Схемы с малой капитализацией поддерживали стабильный уровень денежных средств в размере 21 230 крор рупий в течение последних трех месяцев. В общей сложности резервы денежных средств по всем схемам участия в акционерном капитале составляют 1,68 млн крор рупий (приблизительно 20,8 млрд долларов США), что указывает на стратегический подход управляющих фондами в ответ на колебания рынка.
