Цена на серебро недавно резко выросла, и некоторые аналитики предсказывают, что она может достичь новых высот. Но поднимется ли она до ошеломляющих 1,25,000 рупий? Понимание факторов, влияющих на стоимость серебра, имеет решающее значение для принятия обоснованных решений. Давайте подробнее рассмотрим эти факторы и посмотрим, имеет ли этот заоблачный прогноз вес.
Согласно квартальному отчету Motilal Oswal Financial Services по серебру, с ростом более 30% за последние месяцы серебро, вероятно, будет фиксировать прибыль в определенные интервалы; однако любые крупные падения могут быть использованы как возможности для покупки. Важная поддержка находится около 86 000-86 500 рупий, в то время как MOFSL пересматривает целевые показатели выше с 1 00 000 рупий до 1 25 000 рупий на внутреннем фронте и 40 долларов на Comex с 12-15-месячной перспективы. Для серебра рекомендуется покупать на падениях.
Центральные банки и инфляция
Центральные банки (ЦБ) по всему миру были в центре внимания в течение последних нескольких лет. Инфляция находилась под пристальным вниманием с тех пор, как она резко выросла в 2021 году. После QE в 2020 году инфляция в основных экономиках достигла почти двузначных цифр. Чтобы успокоить это инфляционное давление, основные ЦБ повысили процентные ставки примерно на 1600 базисных пунктов с 2022 года. ФРС объявила о мерах QT для сокращения своего и без того раздутого баланса. На фоне этих мер инфляционное давление значительно ослабло. Даже после резкого повышения ставок не было замечено серьезного экономического воздействия на экономику. Последние экономические показатели начали показывать признаки слабости. Недавно ЕЦБ объявил о ястребином снижении на 25 базисных пунктов, и будет важно следить за дальнейшими обновлениями. Однако недавний отчет МВФ показал устойчивую траекторию роста в 2024 и 2025 годах. Недавно сообщалось о ВВП США на уровне 1,4%. Согласно отчету, теперь ФРС важно будет найти баланс между инфляцией и ростом, однако устойчивость мировой экономики является обнадеживающим признаком.
Китай и его влияние на серебро
Китай является одним из крупнейших потребителей и производителей промышленных металлов. Следовательно, любое существенное движение в промышленных металлах также вызывает движение в серебре. Это была одна из немногих экономик, которая пережила трехлетний локдаун во время пандемии. На фоне этого длительного локдауна экономическая активность была сокращена до минимума. Сектор недвижимости, который и так находился в затруднительном положении, упал еще больше. Инвестиции в недвижимость Китая упали примерно на 10% в первой половине 2024 года, несмотря на падение цен. Нехватка прямых иностранных инвестиций и более медленный рост также усилили давление в других секторах. С положительной стороны, участники рынка надеются на толчок ликвидности со стороны Народного банка Китая. Инфляция в Китае близка к 0%, поэтому у центрального банка есть много возможностей для снижения ставок. Китайский фондовый рынок значительно развернулся, а импорт сырой нефти, меди и золота довольно высок, что придает некоторую уверенность в свежезаваренной истории Китая, согласно отчету Министерства финансов.
Геополитическая напряженность
Паника, бедствие или события типа «черный лебедь» благоприятствуют активам-убежищам. С 2022 года, когда Россия вторглась в Украину, премия за риск на рынке выросла. Будь то торговая напряженность в 2019 году, Россия-Украина в 2022 году или Израиль-Хамас в 2023 году, все геополитические напряжения по-прежнему активны и влияют на рынки со стороны. Поскольку в США проходит год выборов, экономическая неопределенность также может повысить привлекательность серебра как убежища.
Спрос и предложение на серебро
Согласно прогнозному отчету Silver Institute, ожидается, что общий спрос вырастет на ~2% с 2023 по 2024 год. Ожидается, что общий спрос в 2024 году составит ~1219 тонн, в то время как спрос в 2022 году составил ~1279 тонн. Ожидается, что промышленный спрос будет самым высоким на уровне ~710,9 тонн, увеличившись на ~8,5% с 2023 года и на ~40% с момента пандемии. Ожидается, что спрос на ювелирные изделия и столовое серебро увеличится на ~4,5%. Однако, согласно отчету MOFSL, ожидается, что спрос на чистое физическое серебро и фотографию снизится.
Манав Моди, старший аналитик по исследованиям сырьевых товаров в Motilal Oswal Financial Services Ltd, утверждает: «Ожидается, что общий объем поставок снизится примерно на 1% в период с 2023 по 2024 год, при этом общий объем поставок в 2024 году составит приблизительно 1004 тонны, что аналогично уровню, наблюдавшемуся в 2021 году. Ожидается, что добыча на рудниках снизится на 1% по сравнению с предыдущим годом до 823,5 тонны в 2024 году. Это снижение объясняется проблемами в горнодобывающей промышленности, которые привели к увеличению ограничений поставок».
«Интересно, что пожизненные высокие цены на внутреннем рынке кажутся неблагоприятными для переработки, что указывает на то, что стимулы для переработки недостаточно сильны, чтобы значительно увеличить предложение. Прогнозируется, что спрос на серебро превысит предложение четвертый год подряд в 2024 году. Это говорит о том, что рыночный баланс серебра останется дефицитным, что будет способствовать потенциально более высоким ценам, поскольку спрос превышает предложение. В целом, эти факторы указывают на сложную ситуацию с поставками серебра в 2024 году, при этом ограничения производства из-за добычи и продолжающийся дефицит рыночного баланса будут определять динамику рынка», — добавил он.
