«Единственный способ гарантировать доходность банковских FD — это создать банковские FD», — сказал Таккар, обращая внимание на обеспокоенность по поводу относительно слабой динамики акций в последнее время.
Его комментарии подчеркивают фундаментальную разницу между срочными депозитами и рыночными инвестициями. Банк ФД предлагает заранее определенную норму прибыли на определенный срок в зависимости от условий депозита. Инвестиции в акции, напротив, не обеспечивают гарантированной прибыли, а результаты зависят от таких факторов, как эффективность бизнеса, оценки, экономические условия, настроения инвесторов и более широкие движения рынка.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Раджив Таккар из PPFAS MF объясняет, почему фонд не гонится за акциями искусственного интеллекта, подобными OpenAI
«Точная причина, по которой инвестиции в акционерный капитал потенциально могут принести более высокую доходность, чем доходность по фиксированным депозитам, заключается в сопутствующей волатильности», — сказал Таккар.
По его словам, инвесторам необходимо принять эту волатильность как цену за более высокую долгосрочную прибыль. Таким образом, периоды слабости рынка, бокового движения и коррекций не обязательно являются признаками того, что инвестирование в акции перестало работать.
Это различие становится особенно важным, когда инвесторы сравнивают недавнюю доходность акций со ставками по фиксированным депозитам. В то время как инвестор FD знает процентную ставку, применимую к депозиту на момент инвестирования, инвестор в акции не может знать конечную прибыль заранее.
Недавнее отставание
Комментарии Таккара прозвучали на фоне пристального внимания к недавним результатам деятельности Parag Parikh Flexi Cap Fund и опасений инвесторов по поводу распределения денежных средств, рисков HDFC Bank и позиционирования на фоне повышенных оценок в некоторых сегментах рынка.
Он утверждал, что текущий период низких показателей не является ни необычным, ни достаточным основанием для изменения философии долгосрочного инвестирования фонда. Распределение денежных средств фонда, которое достигло пика около 25% во время рыночного бума в 2024 году, упало примерно до 14-15%, поскольку оценки снизились. Таккар ожидает, что по мере появления более привлекательных возможностей он будет снижаться и дальше.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Bandhan Small Cap Fund заработал 25% за 3 года, но недавние доходы отстают от аналогов
Он также отверг мнение о том, что большая база активов фонда является причиной его недавней низкой эффективности, утверждая, что периоды слабой производительности могут возникать, когда стратегия намеренно инвестирует в сектора и компании, которые находятся в немилости.
Что касается HDFC Bank, PPFAS продолжает сохранять свои позиции в корзине из четырех банков частного сектора, при этом Таккар говорит, что недавние проблемы у кредитора не напоминают предыдущие мошенничества в масштабах всего сектора или ошибки управления. Фонд также продолжает рассматривать коррекцию акций ИТ-услуг как возможность, отдавая предпочтение диверсифицированным технологическим компаниям, а не разработчикам моделей искусственного интеллекта.
Таккар также указал на различия в оценках в разных сегментах рынка. По состоянию на 4 августа Nifty 100 торговался с коэффициентом P/E в 20,8 раза по сравнению с 30,7 раза для Nifty Midcap 150 и 34,6 раза для Nifty Smallcap 250. PPFAS, по его словам, продолжит концентрироваться на оценках и вознаграждении за риск, а не просто гоняться за небольшими компаниями или популярными темами.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ: Ставки NBFC FD на 2026 год: предложение Muthoot Capital и Manipal Housing до 8,50%; проверить лучшие цены
