Намерение RBI сохранить ставку РЕПО без изменений на уровне 6,50% может заставить вас переосмыслить свою стратегию инвестирования в паевые инвестиционные фонды. Комитет по денежно-кредитной политике RBI (MPC) решил сохранить свою нейтральную позицию, сохранив ставку РЕПО без изменений. Инфляция продолжает вызывать беспокойство на уровне 6,25%, в основном из-за высоких цен на продукты питания, но ожидается, что в ближайшем будущем она снизится. Резервный банк Индии снизил коэффициент резервирования денежных средств (CRR) на 50 базисных пунктов до 4%, вернув его на уровень, существовавший до апреля 2022 года.
Эксперты взаимных фондов считают, что инвесторам следует рассмотреть возможность размещения государственных облигаций в рамках долговых фондов, ориентированных на продолжительность. Кроме того, повышение ликвидности в результате сокращения CRR окажет положительное влияние на фондовый сегмент.
«РБИ MPC решил сохранить свою нейтральную позицию, сохранив ставку репо без изменений. Рост ВВП был несколько слабым, в основном из-за замедления в таких промышленных секторах, как производство, горнодобывающая промышленность и электроэнергетика. Однако ожидается предстоящий праздничный сезон. чтобы обеспечить импульс, поддерживая рынок в целом. Инфляция остается высокой на уровне 6,25%, в основном за счет роста цен на продукты питания, но ожидается, что в ближайшее время она снизится. Коэффициент резервирования денежных средств (CRR) был снижен с 4,5% до. 4%, направленных на сдерживание инфляции, улучшение ликвидности и поддержку экономической активности. За последние 5 лет CRR менялся четыре раза, из которых снижение ставки произошло только в марте 2020 года», — сказал Фероз Азиз, заместитель генерального директора Anand Rathi Wealth Limited. .
Что касается инвестиций во взаимные фонды, Азиз сказал: «Неизменная ставка РЕПО делает долговые взаимные фонды, особенно те, которые ориентированы на государственные ценные бумаги, более привлекательными. Сегодня это сигнализирует о возможности для инвесторов в долгосрочные долговые инструменты потенциально получить более высокую прибыль».
Он добавил: «Повышение ликвидности в результате сокращения CRR, вероятно, окажет положительное влияние на сегмент акций, и мы должны увидеть это в ближайшие 6-8 месяцев, когда экономика стабилизируется, а ликвидность увеличится».
«Инвесторам следует рассмотреть возможность размещения государственных облигаций в рамках долговых фондов, ориентированных на продолжительность, поскольку они получают выгоду от сильной динамики спроса и предложения и потенциала дальнейшего роста доходности», — сказал Сагар Шинде, вице-президент по исследованиям Fisdom.
Инвесторы, которым требуется краткосрочная ликвидность, могут извлечь выгоду из долговых взаимных фондов, таких как фонды денежного рынка и ультракраткосрочные фонды, благодаря их способности противостоять колебаниям рынка и обеспечивать повышенную ликвидность. С другой стороны, инвесторы со среднесрочными и долгосрочными целями могут рассмотреть возможность использования динамических фондов облигаций или долгосрочных фондов.
Далее Шайн пояснил, что для немедленного доступа к фондам рекомендуется использовать фонды денежного рынка или сверхкраткосрочные фонды из-за их стабильности во время рыночных колебаний и улучшения условий ликвидности. Для целей, требующих среднесрочных и долгосрочных инвестиционных стратегий, динамичные фонды облигаций или долгосрочные фонды являются отличными вариантами, поскольку они позволяют получить потенциальную выгоду от ожидаемого снижения процентных ставок и потенциального повышения стоимости облигаций.
Раджив Радхакришнан, директор по информационным технологиям с фиксированной доходностью взаимного фонда SBI, сказал: «Хотя он осознает предстоящий рост инфляции, осмотрительность и практичность потребовали от RBI решения проблемы снижения базовой ликвидности. Снижение CRR на 50 базисных пунктов дает адекватный сигнал относительно направления дальнейшей денежно-кредитной политики. В ближайшем будущем мы можем ожидать других мер по точной настройке ликвидности, таких как аукционы репо, помимо экранного OMO, на случай дальнейшего сокращения основной ликвидности».
«Мы считаем, что сегодняшняя политика является признанием продолжающегося замедления темпов роста. Мы считаем, что следующая политика MPC в феврале 2025 года может объявить о снижении ставки репо на 25 б.п. Валютные рынки ранее и сезонный отток валюты продолжаются. Инвесторы со среднесрочными и долгосрочными инвестиционными горизонтами могут рассмотреть фонды сроком от 6 до 7 лет с преобладанием суверенных активов, поскольку они предлагают лучшее вознаграждение за риск в настоящее время. Инвесторы, имеющие инвестиционный горизонт 6-12 месяцев, могут рассмотреть фонды денежного рынка, поскольку доходность привлекательна в 1-летнем сегменте кривой. Мы ожидаем, что эталонная доходность 10-летних облигаций постепенно снизится до 6,50. % к четвертому кварталу 2025 финансового года», — сказал Пунит Пал, руководитель отдела фиксированного дохода, PGIM India Mutual Fund.
