Для индийских инвесторов золото и недвижимость часто кажутся самыми безопасными ставками. Они осязаемы, культурно укоренились и рассматриваются как надежные запасы ценности. Но, по словам Виджая Мантри, соучредителя и главного инвестиционного стратега JRL Money, это эмоциональное предпочтение часто облакает финансовым суждением. По его словам, создание истинного богатства происходит от понимания разницы между продуктивными активами и теми, которые просто сидят.
«Собственное капитал является наиболее предсказуемым классом активов в долгосрочной перспективе», — объяснил Мантри в недавнем подкасте. «Волатильность выглядит страшной, но она подкреплена ростом заработка. Золото и недвижимость, несмотря на их привлекательность, не хватает этого двигателя составления».
Золото против Титана
Чтобы провести точку дома, Мантри выделил одну из самых убедительных инвестиционных историй Индии: Titan Company против золота.
«Цены на золото выросли примерно на 20 раз за последние 20 лет. Но цена акций Титана умножилась почти на 500 раз за тот же период», — отметил он. «Захватывающая часть — оба основаны на том же золоте».
Что объясняет разницу?
«Золото просто сидит в вашем шкафчике. У него нет доходов, никаких интересов, без дивидендов. Титан, с другой стороны, покупает то же золото, производит ювелирные изделия, продает его и делает прибыль в 6–8% каждый квартал. И он не останавливается на этом — Титан может вращать той же золотой запас в три -четыре раза в год.
Он добавил, что инвесторы часто сравнивают золото с несправедливым акционерным капиталом — игнорируя ювелирные изделия, скидки, GST или скидки на перепродажу для золота, игнорируя дивиденды и общие показатели возврата для акционерного капитала. «Реальность такова, что золото пережило десятилетия нулевой доходности, например, 1966–1986 и 2011–2017 годы. Капитал, несмотря на аварии, всегда отскочил назад, поскольку основные доходы продолжают расти».
Инвестиции в недвижимость
Мантри признал, что недвижимость чувствует себя «реальной» в индийском контексте, но предупредил о ее скрытых ловушках.
«Недвижимость неликвидна, требует огромных размеров транзакций и страдает от юридических споров и отсутствия прозрачных цен. Для большинства семей это становится эмоциональным вложением, а не финансовым. В отличие от капитала, она не дает вам ежеквартального составления или профессионального управления», — объясняет он.
Почему капитал выигрывает в долгосрочной перспективе
Волатильность справедливости, утверждал Мантри, является его единственным реальным недостатком, и это также управляемо с помощью систематических инвестиционных планов (SIP).
«Если бы вы продолжали инвестировать в результате аварий 1992 или 2008 года, вы бы восстановились в течение нескольких месяцев, а не годы. Проблема не в капитале — это наша неспособность оставаться дисциплинированной в нестабильные времена», — сказал он.
По его словам, акционерный капитал остается единственным активом, который последовательно усугубляет доходы при борьбе с инфляцией. Фиксированные депозиты теряют растущие цены, золото в течение десятилетий, а недвижимость остается неликвидной. «Капитал выглядит рискованно ежедневно, но на протяжении десятилетий это самая безопасная ставка», — сказал он.
«Инвестирование — это выбор продуктивных активов», — заключила Мантри. «Золото и недвижимость дадут вам эмоциональное удовлетворение, но если вы хотите создать истинное создание богатства, справедливость — единственный устойчивый путь».
