Client Associates (CA), один из ведущих многосемейных офисов Индии, заявил, что BSE 500 исторически приносил годовую доходность в размере 13,85% в нейтральные рыночные периоды. Для сравнения, акции компаний со средней и малой капитализацией показали лучшие результаты с доходностью 14,06% и 17,40% соответственно, что указывает на потенциал высокой доходности даже в волатильных рыночных условиях.
Хотя в целом фондовый рынок в 2025 году может столкнуться с более осторожным прогнозом, в отчете говорится, что все еще существуют возможности для получения значительной прибыли, особенно в сегменте акций с большой капитализацией. Учитывая, что активы под управлением более чем 1100 HNI и Ultra HNI превышают $6,1 млрд, CA прогнозирует год осторожного оптимизма в отношении индийских акций. Фирма ожидает, что рост ВВП Индии составит 6,5%, что позиционирует страну как одну из самых быстрорастущих крупных экономик в мире, несмотря на общее замедление роста рынка.
По словам Рохита Сарина, соучредителя Client Associates, 2025 год будет включать в себя более осторожную среду, характеризующуюся повышенной волатильностью по сравнению с 2024 годом. В недавнем отчете компании подчеркивается, что, несмотря на переход к более непредсказуемой рыночной ситуации, акции компаний с большой капитализацией представляют собой привлекательную возможность повышения стоимости, особенно с учетом того, что их соотношение цены и прибыли (PE) в настоящее время составляет 22, что ниже исторического среднего значения 24,2. С другой стороны, акции компаний средней и малой капитализации, которые в последнее время продемонстрировали рост, торгуются с более высокими коэффициентами PE, равными 34,1 и 30 соответственно, что превышает их средние пятилетние показатели.
«Хотя 2024 год был отмечен циклическим ростом, мы ожидаем, что 2025 год станет годом стратегического оптимизма», — сказал Сарин. «Такие сектора, как здравоохранение, информационные технологии и финансовые услуги, готовы обеспечить долгосрочный рост, даже в период циклического спада».
Секторы, на которых стоит сосредоточиться
Client Associates определила здравоохранение, информационные технологии (ИТ) и финансовые услуги в качестве ключевых секторов для мониторинга в 2025 году. Прогнозируется, что отрасль здравоохранения вырастет на 19,9%, что обусловлено растущим спросом на специализированные продукты и услуги. Прогнозируется, что ИТ-сектор вырастет на 12,9%, чему будут способствовать достижения в области искусственного интеллекта (ИИ) и восстановление мирового рынка. Ожидается, что финансовые услуги, особенно частные банки и небанковские финансовые компании (НБФК), продемонстрируют высокие показатели, извлекая выгоду из привлекательных оценок и увеличения спроса на кредиты.
Замедление доходов
Client Associates ожидает замедления роста прибыли индийских компаний: предполагаемый темп роста составит 8,0% в 25 финансовом году, что ниже 20,1% в 24 финансовом году. Тем не менее, компания по-прежнему уверена в существенном восстановлении экономики, поскольку прогнозируется, что рост прибыли вернется к 11,7% в 26 финансовом году. Эта среднесрочная перспектива воодушевляет инвесторов, стремящихся к долгосрочной прибыли на фоне временных препятствий.
