Почему цены на золото скорректировались
По данным взаимного фонда Mirae Asset, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 5,27% по состоянию на 6 октября с примерно 4,1% в октябре 2025 года. Более высокая доходность облигаций снижает относительную привлекательность золота, поскольку драгоценный металл не приносит процентного дохода.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Цены на золото и серебро 9 октября: проверьте последние цены в Дели, Мумбаи, Калькутте и других городах.
Ожидания того, что процентные ставки останутся высокими в течение длительного времени, более сильный доллар США и фиксация прибыли после ралли в 2025 и 2026 годах усилили давление. Однако фонд считает, что коррекция носит циклический характер, а не является отражением ухудшения долгосрочных фундаментальных показателей.
В ежедневном отчете IBJA Bullion Market от 9 октября также подчеркивается давление со стороны повышенных цен на энергоносители и ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики. Он отметил, что золото восстановилось с двухмесячного минимума, но продолжает снижаться третью неделю подряд. Согласно данным отчета, декабрьские фьючерсы на золото на COMEX выросли на 0,39% до $4157 за унцию.
Покупки центральных банков поддерживают перспективы
Mirae Asset ожидает, что закупки золота центральными банками останутся на уровне около 700 тонн в 2026 году по сравнению со средним показателем в 470 тонн в год в период с 2010 по 2021 год. Фонд также процитировал результаты опроса, показывающие, что 89% центральных банков ожидают увеличения мировых золотых резервов, а 45% планируют увеличить свои собственные запасы.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Золото, акции или фиксированный доход? Милан Парих из Jainam о лучших ставках на ближайшие 12–18 месяцев
В отчете IBJA говорится, что центральный банк Китая добавил около 23 тонн золота в свои резервы в сентябре, что стало его крупнейшей ежемесячной покупкой с 2023 года. Такое накопление отражает усилия монетарных властей по диверсификации резервов и снижению зависимости от доллара США.
По мнению Mirae Asset, роль золота как средства сбережения, его ликвидность и отсутствие суверенного кредитного риска продолжают поддерживать его привлекательность в условиях геополитической неопределенности.
Может ли праздничный спрос поддержать цены?
Предстоящий сезон праздников и свадеб в Индии, охватывающий Дхантерас, Дивали и свадьбы, может оказать дополнительную поддержку спросу на физическое золото. Однако более высокие цены могут сдерживать покупки ювелирных изделий, что делает сезонный спрос неопределенным фактором цен.
Mirae Asset сохраняет конструктивный подход к золоту в среднесрочной и долгосрочной перспективе, ссылаясь на покупки центральных банков, геополитические риски и диверсификацию резервов. Его оценка ниже $4200 является инвестиционной, а не гарантированной минимальной ценой. Инвесторы должны учитывать волатильность и учитывать роль золота в общем распределении своего портфеля.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ: Российское золото находит новый путь в Китай через Гонконг, поскольку западные санкции меняют торговлю
