Что изменится для инвесторов REIT, InvIT?
Согласно существующим правилам, дивидендный компонент распределения REIT или InvIT освобождается от налога, если базовое SPV облагается налогом в соответствии со старым режимом корпоративного налогообложения. Однако, если SPV выберет новый налоговый режим, дивиденды могут стать налогооблагаемыми в руках инвесторов по применимым плавающим ставкам.
Предлагаемая поправка направлена на устранение этого условия. В случае принятия закона дивиденды, полученные владельцами паев, останутся освобожденными от налога независимо от налогового режима, выбранного базовой SPV.
Это изменение может особенно принести пользу инвесторам с более высокими налоговыми категориями. По словам CA Парага Джайна, руководителя налоговой службы 1 Finance, инвестор с налоговой ставкой 30%, получающий 75 000 фунтов стерлингов в качестве дивидендов от REIT, SPV которого выбрал новый режим, в настоящее время платит около 23 400 фунтов стерлингов налога. Если предложенная поправка станет законом, налоговые обязательства по этим дивидендам упадут до нуля.
Это предложение также решает структурную проблему, поскольку инвесторы не имеют контроля над налоговым режимом, выбранным базовой SPV, даже несмотря на то, что это решение может повлиять на налог, подлежащий уплате на их распределения.
Выплаты REIT не станут полностью свободными от налогов
Важно отметить, что предлагаемое освобождение не означает, что все распределение REIT или InvIT станет не облагаемым налогом.
Распределения могут содержать несколько компонентов, включая дивиденды, проценты, доход от аренды и компоненты, связанные с капиталом, и каждый из них может иметь различный налоговый режим.
В соответствии с предлагаемым изменением, только компонент дивидендов от SPV, выбравшего новый налоговый режим, получит дополнительное освобождение.
Процентный доход по-прежнему будет облагаться налогом по применимой для инвестора плавающей ставке. Доход от аренды сохранит существующий налоговый режим, в то время как прирост капитала, возникающий в результате продажи единиц REIT или InvIT, останется облагаемым налогом.
Например, если инвестор получает общую сумму выплат в размере 1 лакха, включая 60 000 фунтов стерлингов в виде процентов и 40 000 фунтов стерлингов в виде дивидендов, предлагаемое освобождение будет применяться только к дивидендам в размере 40 000 фунтов стерлингов. Процентный компонент в размере 60 000 фунтов стерлингов по-прежнему будет облагаться налогом.
Это делает для инвесторов важным изучить состав распределений, а не смотреть только на общую доходность.
Предоставление кредита MAT может повысить эффективность REIT
Предлагаемые изменения также могут оказать влияние на уровень SPV через положения, касающиеся накопленных кредитов по минимальному альтернативному налогу (MAT).
Раджеш Део, финансовый директор Nexus Select Malls, сказал, что способность REIT SPV оценивать и выбирать льготный налоговый режим, а также использование накопленных кредитов MAT может существенно улучшить эффективность денежных потоков на уровне активов.
«Особое значение имеет положение о кредитах MAT. В нашем случае кредит MAT на значительную сумму по состоянию на март 2026 года представляет собой материальный балансовый актив, и предлагаемая структура может позволить более эффективно использовать такие кредиты», — сказал Део.
Для REIT более эффективное использование этих кредитов потенциально может высвободить капитал для реинвестирования, сокращения доли заемных средств, увеличения активов или распределения среди владельцев паев.
Део добавил, что продолжающийся налоговый режим распределений в руках держателей паев сохраняет основное инвестиционное предложение REIT, одновременно предоставляя базовым SPV большую гибкость в управлении своими налоговыми структурами.
Таким образом, на более широком уровне предлагаемые изменения могут работать на двух уровнях: повышать эффективность налогообложения и денежных потоков для специальных компаний, одновременно делая налоговый режим распределения дивидендов более предсказуемым для инвесторов.
А что насчет ТДС?
Инвесторам также необходимо учитывать налог, вычитаемый у источника (TDS). По словам Джайна, TDS вычитается как из процентных, так и из дивидендных компонентов для держателей паев-резидентов.
Даже если дивиденды станут освобождены от налогообложения в соответствии с предложенной поправкой, вычет TDS не исчезнет автоматически. Инвесторы могут потребовать вычетную сумму в качестве налогового кредита при подаче декларации о подоходном налоге и потребовать возмещения, если вычет превышает их окончательное налоговое обязательство.
Освобождение от прироста капитала не является частью предложения
Инвесторам следует также отличать предлагаемое освобождение от дивидендов от налогообложения прибыли, полученной от продажи паев REIT или InvIT.
Предлагаемая поправка не освобождает от налога прирост капитала. Любая прибыль, возникающая в результате продажи паев, будет по-прежнему регулироваться применимыми правилами налога на прирост капитала.
Джайн посоветовал инвесторам проанализировать распределение распределений REIT и InvIT, включая уведомления, выпущенные трастами, и изучить структуру выплат за предыдущие два-три года, прежде чем принимать инвестиционное решение.
Предлагаемая поправка может улучшить доходы после уплаты налогов и обеспечить большую уверенность, особенно для инвесторов с более высокими налоговыми категориями. Однако инвесторам следует дождаться одобрения президента, прежде чем рассматривать предлагаемое освобождение от дивидендов как введенную налоговую льготу.
