Индийская инвестиционная экосистема золота, возможно, вступает в новую фазу, когда Национальная фондовая биржа (NSE) официально запускает электронные золотые расписки (EGR), систему, поддерживаемую SEBI, которая позволяет инвесторам покупать, хранить, торговать и даже выкупать золото в цифровом виде через фондовые биржи.
Инвестиционный банкир и CA Сартак Ахуджа считает, что новая структура может решить несколько давних проблем, связанных как с физическим золотом, так и с золотыми ETF. «Теперь есть новый способ инвестировать в золото, который лучше, чем хранить золото в шкафчике или в форме ETF», — сказал Ахуджа, объясняя, как EGR сочетают в себе преимущества владения физическим и цифровым золотом, одновременно снижая операционную и ценовую неэффективность.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Объяснитель BT: запущены электронные золотые квитанции NSE (EGR) – что они значат для вас
Что такое электронные золотые квитанции NSE?
Электронные золотые квитанции, или EGR, представляют собой цифровые сертификаты, обеспеченные физическим золотом, хранящимся в безопасных хранилищах, признанных NSE. Эти расписки торгуются на бирже так же, как акции или облигации, и хранятся на счетах инвесторов.
Запуск вводит в действие систему обмена золота SEBI, впервые анонсированную в 2022 году.
В системе:
Физическое золото хранится у уполномоченных управляющих хранилищами.
Выдаются эквивалентные цифровые квитанции
Инвесторы могут покупать и продавать эти расписки через брокеров.
Золото позже можно будет выкупить физически.
В настоящее время NSE предлагает EGR для:
золото 995 пробы
золото 999 пробы
Номиналы инвестиций варьируются от 100 миллиграммов до 1 килограмма, что делает платформу доступной как для розничных, так и для институциональных участников.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: Курс золота сегодня, 7 мая 2026 г.: проверьте последние цены на 22K и 24K в вашем городе
Почему EGR решают ключевые проблемы инвестиций в золото
CA Ahuja выделила несколько структурных проблем, связанных с традиционным инвестированием в золото.
1. Физическое золото сопряжено с рисками хранения и безопасности.
По словам Ахуджи, одно из самых больших заблуждений среди индийских инвесторов — безопасность банковских шкафчиков.
«Хранить физическое золото в шкафчике небезопасно, поскольку в случае кражи вы получите лишь в 100 раз больше арендной платы за шкафчик», — отметил он.
Во многих случаях пределы компенсации могут быть намного ниже фактической стоимости хранимого золота.
Помимо проблем с кражей, владение физическим золотом также предполагает:
Плата за шкафчик
Проблемы чистоты
Выдвижение обвинений
Региональные различия в ценах
«Цена золота разная у каждого ювелира, в каждом штате», — сказал Ахуджа.
2. Золотые ETF не обеспечивают гибкости физического владения.
Хотя золотые ETF решили проблемы хранения путем оцифровки золота, Ахуджа утверждает, что они ввели еще одно ограничение.
«Хранение золота в форме Gold ETF на вашем демат-счете означает, что вы можете инвестировать только во взаимные фонды, хранящие золото, и никогда не сможете конвертировать его в физическое золото», — сказал он.
Золотые ETF в первую очередь предлагают ценовой риск, а не прямое владение физическим золотом, подлежащее выкупу.
Как EGR пытаются объединить оба мира
Электронные золотые расписки (EGR) сочетают в себе безопасность физического золота с удобством цифрового инвестирования, предлагая инвесторам более гибкий и прозрачный способ владения золотом. В отличие от традиционного физического золота или золотых ETF, EGR обеспечивают биржевую торговлю, стандартизированные общенациональные цены и возможность конвертировать активы в физическое золото, когда это необходимо.
В рамках системы EGR золото хранится в хранилищах, признаваемых биржей, в то время как инвесторы хранят цифровые квитанции на своих счетах под залог, что обеспечивает безопасное владение, упрощение торговли и беспрепятственный обмен на физическое золото.
Ахуджа описал это как механизм «одна нация, один тариф», потенциально уменьшающий несоответствие цен в разных штатах и среди ювелиров.
А как насчет налогов и затрат?
EGR облагаются налогом аналогично инвестициям в физическое золото в соответствии с правилами прироста капитала, при этом в соответствующих случаях доступны льготы по индексации.
Одной из важных операционных особенностей является то, что GST подлежит уплате только при физической доставке, а не при простом хранении или торговле EGR в цифровом виде.
Однако, в отличие от суверенных золотых облигаций (SGB), EGR не приносят процентного дохода.
«Он не предлагает никаких процентных ставок, как в случае с SGB… но это нормально», — сказал Ахуджа.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: RBI продолжает возвращать больше золота в Индию. Вот почему
На что стоит обратить внимание инвесторам
Хотя EGR могут предложить более чистую структуру для инвестирования в золото, их внедрение все еще находится на ранней стадии.
В настоящее время:
- Многие приложения для розничного брокерства не полностью интегрировали торговлю EGR.
- Глубина ликвидности все еще развивается
- Инвесторам необходимо будет понимать плату за хранение и выкуп.
Тем не менее, эта система может значительно модернизировать фрагментированный рынок золота Индии, обеспечивая прозрачность, стандартизацию и ликвидность на уровне обмена при владении физическим золотом.
ОБЯЗАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ: показания Виджая: «Талапати» заявляет, что золото стоит 1,2 крора фунта стерлингов; Жена Сангита владеет золотом на сумму ₹ 4,07 крора.
