От приложений UPI до ювелирных брендов цифровое золото проникло во все уголки финтех-экосистемы Индии, позволяя пользователям покупать золото стоимостью всего 10 рупий в несколько нажатий. Но за удобством скрывается пробел в регулировании — и Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) теперь предупреждает, что эти продукты, хотя и широко продаются, работают вне его надзора и могут подвергнуть инвесторов риску.
В пресс-релизе, опубликованном в субботу, SEBI заявил, что регулятору стало известно о том, что некоторые онлайн-платформы предлагают инвесторам продукты «Цифровое золото» или «E-Gold». Регулятор пояснил, что эти продукты не подпадают под рамки рынка ценных бумаг и, следовательно, действуют полностью вне компетенции SEBI. «Такие цифровые золотые продукты не уведомляются как ценные бумаги и не регулируются как товарные деривативы», — заявили в SEBI, добавив, что они могут подвергать инвесторов контрагентским и операционным рискам.
Регулятор также подчеркнул, что на инвесторов, приобретающих такие продукты, не распространяются никакие механизмы защиты инвесторов, доступные на рынках, регулируемых SEBI. Это означает, что в случае мошенничества, неплатежеспособности или споров инвесторы могут практически не иметь возможности обратиться через систему рынка ценных бумаг.
Несмотря на это предупреждение, цифровое золото продолжает привлекать широкое участие, особенно среди молодых и начинающих инвесторов, привлеченных его доступностью и низким порогом входа. Идея проста: инвесторы покупают золото в цифровом виде, в то время как эквивалентное количество физического золота хранится в хранилище провайдера платформы. Покупатели могут позже продать их обратно через Интернет или доставить физически в виде монет или слитков.
В Индии на этом пространстве доминируют три ключевые компании — MMTC-PAMP, SafeGold (Digital Gold India Pvt. Ltd.) и Augmont Gold — каждая из которых сотрудничает с множеством финтех-платформ, банков и ювелирных брендов для распространения своей продукции. MMTC-PAMP, совместное предприятие поддерживаемой правительством компании MMTC Ltd. и швейцарского аффинажера MKS PAMP, известно своим золотом чистотой 99,99%, сертифицированным LBMA. SafeGold, частично принадлежащий Всемирному совету по золоту, предлагает 24-каратное золото чистотой 99,5% или выше, а Augmont — еще один крупный игрок, предоставляющий аналогичные услуги.
Эти поставщики распространяют свою продукцию через популярные потребительские платформы, включая Google Pay, Paytm, PhonePe, Amazon Pay, Groww, Airtel Payments Bank и Jio Gold, а также через ювелирные бренды, такие как Tanishq DigiGold, Jos Alukkas, CaratLane и PC Jewellers. Например, на веб-сайте Tanishq цифровое золото описывается как «надежный и прозрачный метод покупки 24-каратного чистого золота на базе SafeGold», позволяющий инвестировать от 100 фунтов стерлингов и выкупать его в более чем 350 магазинах по всей Индии.
Хотя такие партнерские отношения с авторитетными брендами вызывают доверие, SEBI обеспокоен отсутствием нормативной системы защиты. Даже если поставщик цифрового золота объявит дефолт, инвесторы не смогут обращаться за защитой в соответствии с правилами SEBI. Это принципиально отличает цифровое золото от инструментов, регулируемых SEBI, таких как золотые биржевые фонды (ETF), электронные золотые расписки (EGR) и биржевые товарные деривативы, которые поддерживаются регулирующим надзором и могут быть приобретены через посредников, зарегистрированных в SEBI.
Эксперты отмечают, что цифровое золото удобно, но не без риска. В прошлом даже, казалось бы, безопасные схемы сбережения золота, реализуемые ювелирами, подвергались тщательной проверке из-за отсутствия нормативных гарантий. Последнее предупреждение SEBI подтверждает давний принцип инвестирования: доверие не должно заменять регулирование.
Инвесторам, желающим получить доступ к золоту, SEBI рекомендует использовать регулируемые каналы, такие как ETF или EGR, где прочно действуют системы прозрачности, ликвидности и защиты инвесторов.
