Ухудшение геополитической напряженности, войны на Ближнем Востоке и в Украине, а также перспектива снижения процентных ставок в США – все это усиливает привлекательность золота как инвестиции. Однако рекордный рост цен на золото выше $2400 за унцию в этом году обусловлен фактором TINA (альтернативы нет) в Китае, где розничные покупатели, инвесторы, фьючерсные трейдеры и центральный банк обращаются к слиткам в нестабильные времена.
С прошлого года потребление ювелирных изделий, слитков и монет в Китае выросло до рекордного уровня. Спрос на золотые украшения в Пекине вырос на 10%, а в Индии упал на 6%. Тем временем инвестиции в китайские слитки и монеты выросли на 28%.
И спросу еще есть куда расти, заявил в отчете Bloomberg Филип Клапвейк, управляющий директор гонконгской консалтинговой компании Precious Metals Insights Ltd. На фоне ограниченных инвестиционных возможностей в Китае, затяжного кризиса в секторе недвижимости, нестабильных фондовых рынках и ослабления юаня — все это направляет деньги в активы, которые считаются более безопасными.
Клапвейк не видит особой альтернативы в Китае. «Благодаря валютному контролю и контролю за капиталом вы не можете просто смотреть на другие рынки, чтобы вложить свои деньги».
Хотя Китай добывает больше золота, чем любая другая страна, ему по-прежнему необходимо много импортировать, и объемы становятся все больше. За последние два года зарубежные закупки составили более 2800 тонн — больше, чем весь металл, который поддерживает биржевые фонды по всему миру, или около трети запасов, находящихся в распоряжении Федеральной резервной системы США.
В последнее время темпы поставок ускорились. Импорт резко вырос в преддверии Лунного Нового года в Китае, пикового сезона подарков, и за первые два месяца года он на 53% выше, чем в 2023 году.
Народный банк Китая проводил покупки в течение 17 месяцев подряд, что является его самой продолжительной серией покупок в истории, поскольку он стремится диверсифицировать свои резервы от доллара и застраховаться от обесценивания валюты.
Итак, подходящее время для поиска золота?
Харшад Четанвала, соучредитель компании по финансовому планированию MyWealthGrowth.com и сертифицированный специалист по финансовому планированию, говорит, что инвесторов часто привлекает желтый металл, когда цены растут. Такой подход может не дать желаемого результата, поскольку цены на золото могут оставаться неизменными в течение длительного периода времени.
Более того, чрезмерное использование золота может оказаться разрушительным. Четанвала предлагает инвесторам воздерживаться от вложений в золотые украшения из-за связанных с ними затрат. Он призывает инвесторов постепенно формировать золотой портфель, поскольку это важно для диверсификации, и не беспокоиться о колебаниях цен.
«Учитывая текущую динамику цен на золото, желательно включить золото в свой инвестиционный портфель, сохраняя рекомендуемую долю риска на уровне 10–15%», — отмечает Шетти. Однако, рассматривая покупку золота во время скачков цен, инвесторы должны согласовать свое решение с финансовыми целями и понимать потенциальные риски.
Четанвала предлагает инвестировать в золото через суверенные золотые облигации (SGB), подчеркивая преимущества годовых процентов и освобождения от прироста капитала, если они будут удерживаться до погашения. Он считает, что это оптимальный инвестиционный выбор для тех, кого не слишком беспокоит максимальный лимит в 4 кг на PAN.
Мрин Агарвал, финансовый педагог, согласен. Она отдает предпочтение SGB физическому золоту, потому что оно не влечет за собой затрат, предлагает необлагаемую налогом прибыль при погашении и не вызывает проблем с хранением или безопасностью. Она рекомендует выделять 15% золота в портфеле и говорит, что инвесторы должны иметь четкое представление о периоде владения инвестициями. Если период владения составляет восемь лет или более, SGB являются лучшим выбором, тогда как золотые ETF рекомендуются для более коротких периодов владения.
Погоня за краткосрочной прибылью в такие нестабильные времена с таким волатильным активом, как золото, возможно, не является идеальным инвестиционным выбором. Но если рассматривать его в холодном свете разума, это необходимо для диверсифицированного портфеля.
