В августовском отчете Ассоциации паевых инвестиционных фондов Индии (AMFI) отмечено значительное снижение чистого притока средств в индийской отрасли паевых инвестиционных фондов за указанный период времени. Общий чистый приток средств в отрасль значительно снизился на 43%, составив 1,08 лакх крор рупий в августе по сравнению с показателем предыдущего месяца в 1,89 лакх крор рупий в июле того же года. Данные AMFI, в частности, указывают на существенное снижение на 62% притока средств, связанного с долговыми паевыми инвестиционными фондами, как на основной фактор, способствующий этому снижению. В августе 2024 года долговые фонды зафиксировали приток средств в размере 45 170 крор рупий, что значительно ниже устойчивого притока средств в размере 1,19 лакх крор рупий, зарегистрированного в июле.
В августе из 16 категорий долговых паевых инвестиционных фондов 12 зафиксировали чистый приток. Три главные категории с наибольшим притоком были: овернайт-фонды в размере 15 105,93 крор рупий, за которыми следовали ликвидные фонды в размере 13 594 крор рупий и фонды денежного рынка. Эти категории в совокупности внесли около 86% от общего притока. Напротив, банковские и PSU-фонды столкнулись с наибольшим оттоком в размере 1 549 крор рупий, что является значительным сдвигом по сравнению с оттоком в размере 307 крор рупий, наблюдавшимся в июле.
Эксперты связывают снижение притока в августе с тем, что инвесторы стали более осторожными и предпочли краткосрочные, безопасные инвестиционные варианты, следя за тенденциями процентных ставок. Заметно возрос интерес инвесторов к стратегиям активной дюрации, что привело к значительному притоку в такие категории, как Gilt Funds, Gilt Funds с постоянной дюрацией в 10 лет, Dynamic Bond Funds, Medium to Long Duration и Long Duration Funds.
«Последняя тенденция отражает предпочтение низкорисковых и высоколиквидных инвестиционных вариантов. Инвесторы отдают предпочтение категориям с более короткими сроками погашения, таким как краткосрочные, корпоративные облигации и сверхкраткосрочные фонды, для временного размещения средств», — сказал Нихал Мешрам, старший аналитик по исследованиям Morningstar Investment Research India.
Куда вам следует инвестировать сейчас?
«Может быть несколько причин снижения притока долговых средств, некоторые из распространенных причин включают ожидание снижения ставок, изменения в налогообложении долга, изменение распределения активов в акции и т. д. Доходность индийских G-Sec в целом оставалась ограниченной в последние месяцы, а доходность 3-5-летних облигаций остается привлекательной. Для долгового портфеля мы предпочитаем фонды с короткой дюрацией (1-3 года) или фонды с целевым сроком погашения (3-5 лет) и фонды с высоким кредитным качеством (>80% подверженности AAA). Исторически сложилось так, что в периоды снижения процентных ставок долгосрочные долговые фонды значительно превосходят FD и краткосрочные долговые фонды», — сказал Джирал Мехта, старший аналитик-исследователь FundsIndia.
Она добавила: «Если вы ищете более высокую доходность, чем FD, имеете временные рамки в 1-2 года и готовы терпеть более высокую волатильность (если процентные ставки временно вырастут), вы также можете рассмотреть тактическое инвестирование в долгосрочные долговые фонды с высоким кредитным качеством. Существует риск того, что процентная ставка может временно увеличиться из-за непредвиденных факторов — неблагоприятных погодных явлений, шоков цен на продукты питания, перебоев со стороны предложения из-за геополитической напряженности, волатильности цен на сырьевые товары и т. д. Рост процентных ставок может оказать влияние на фонды с большой дюрацией».
«За последние два месяца фонды государственных облигаций уже испытали значительный приток средств: в текущем месяце он составил 1 902,09 крор рупий, что больше, чем в прошлом месяце (1 261,63 крор рупий)», — сказал Мешрам.
