Поскольку индийские акционерные рынки сплотились в мае 2025 года, инвесторы отреагировали с волной искуплений от взаимных фондов, выявляя глубоко укоренившиеся поведенческие предубеждения, которые продолжают формировать розничные инвестиции. Согласно данным, опубликованным Ассоциацией взаимных фондов в Индии (AMFI), коэффициент притока по чистоту капитала на сетевой рос резко снизился до 33,59%, что является самым низким показателем за год, так как снятие средств, несмотря на положительные перспективы рынка.
Это падение указывает на несоответствие между притоками и искуплениями. В мае валовой приток в взаимные инвестиционные фонды составила 56 604 крор, в то время как выкупы выросли до 37 591 крор, оставив чистый приток всего на 19 013 крор рупий. Это резко сравнивается с февралем 2024 года, когда чистый приток составлял 29 303 крор рупий при валовом притоке в размере 54 429 крор рупий, что привело к более здоровому соотношению 53,84%.
Внезапный рост искуплений — это учебный случай предвзятости привязки и неприятия потерь. Инвесторы, как правило, держатся за свои инвестиции, когда рынки падают ниже воспринимаемого пика, неохотно реализуя убытки.
Одним из таких смещений является уклон закрепления, когда инвесторы неохотно выкупают, когда значения портфеля падают ниже предыдущих максимумов. «В результате инвесторы склонны удерживать свои средства во время спада, надеясь возместить потери бумаги. Другим является отвращение потерь, где те, кто инвестировал ближе к рыночным пикам, сопротивляются продажам с убытками, ожидая восстановления», — заявил Нилеш Д. Найк, глава отдела инвестиций, доля. Market, во вторник.
Но когда рынки восстанавливаются и близко или превосходят эти предыдущие максимумы, они часто спешат выкупить, запираясь в прибыли или выходя из позиций из страха перед другим спадом.
С октября 2024 года по февраль 2025 года, когда рынки были более волатильными, соотношение притока чистого к россу оставалось относительно сильным-в среднем более 53%-поскольку инвесторы избегали убытков бронирования. Но когда рынок начал отскочить с марта, вырости выросли, и это соотношение упало до 44,37% в марте, 42,77% в апреле и еще больше до 33,59% в мае.
Согласно данным Ассоциации взаимных фондов Индии (AMFI), чистый приток в взаимные фонды акций упал примерно на 22% на ежемесячной основе в мае, достигнув годового минимума в 19 013,12 крор. Несмотря на это снижение, общие чистые активы под управлением (AUM) для индустрии взаимных фондов выросли до 72,20 рупий крор в мае, по сравнению с 69,99 рупий в апреле. В целом, отрасль переживала чистый приток в размере 29 108,33 крор рупий в течение мая.
Jatinder Pal Singh, генеральный директор Mutual Fund Iti, отметил, что снижение чистого притока акционерного капитала может быть отслежено до различных факторов. К ним относятся всплеск фондового рынка в мае 2025 года, а также потенциальная этап консолидации или бронирования прибыли инвесторами. Сингх также подчеркнул влияние растущей глобальной волатильности, которая усугублялась геополитической напряженностью, вызванной операцией Индии в Синдур против Пакистана, и продолжающиеся заботы о глобальной инфляции. Это еще больше вызвало настроение риска среди некоторых инвесторов.
«В этом месяце притока акционерного капитала модерировал до 19 013 крор рупий, отражая осторожные настроения инвесторов на фоне волатильности рынка. Такие фазы часто свидетельствуют о естественной перераспределении в отношении гибридных и арбитражных схем, предлагая более сбалансированный подход в неопределенные времена.
Если рынок сохраняет свой восходящий импульс, выкупы могут продолжаться в краткосрочной перспективе. Тем не менее, более сильные чувства могут в конечном итоге привести к более высоким валовым притокам, что помогает нормализовать соотношение притока чистого к сети в ближайшие месяцы.
Этот цикл подчеркивает необходимость в большей осведомленности о поведенческих финансах. Эксперты призывают розничных инвесторов сосредоточиться на долгосрочных целях вместо того, чтобы эмоционально реагировать на движения на рынке, особенно во время резких митингов или спадов.
