При оценке инвестиционных вариантов, таких как паевые инвестиционные фонды, люди обычно сталкиваются с выбором между пассивными и активными фондами. Пассивные фонды копируют существующие индексы без вмешательства управляющего фондом, в то время как активные фонды предполагают, что управляющий фондом активно выбирает, куда инвестировать.
Пассивные взаимные фонды, обычно называемые индексными фондами, представляют собой инвестиционные схемы, которые стремятся отражать результаты определенного индекса. Эти фонды управляются пассивно управляющими фондами, то есть они не занимаются активным отбором инвестиций, а вместо этого копируют активы указанного индекса.
Благодаря более низким издержкам и упрощенному подходу пассивные паевые инвестиционные фонды приобрели значительную популярность среди инвесторов. Примечательно, что большинство активно управляемых паевых инвестиционных фондов с трудом превзойти свои соответствующие эталонные показатели. Следовательно, инвесторы все больше тяготеют к пассивным инвестиционным инструментам, таким как индексные фонды.
Поскольку пассивные фонды набирают популярность в Индии, давайте узнаем, что делает их такими популярными и как следует подходить к ним, чтобы включить их в свои портфели.
1. Как пассивные, так и активные фонды имеют свои преимущества и недостатки, что заставляет инвесторов часто придерживаться одного подхода и становиться ярыми сторонниками выбранного ими метода на платформах социальных сетей.
2. В настоящее время на индийском рынке наблюдается всплеск популярности пассивного инвестирования.
3. Эта тенденция давно устоялась на развитых рынках по всему миру.
4. Изначально наличие пассивных инвестиционных вариантов в Индии ограничивалось всего несколькими схемами. Однако ландшафт значительно изменился, предложив инвесторам выбор из более чем сотни пассивных схем для рассмотрения.
Что делает эти фонды такими популярными?
За последние семь месяцев 2024 года различные паевые инвестиционные фонды представили в общей сложности 106 новых предложений фондов (NFO), согласно данным, предоставленным Ассоциацией паевых инвестиционных фондов Индии (AMFI). Среди этих NFO было 25 тематических схем и 31 индексная схема.
Дальнейшее изучение данных Ace Equity MF показывает, что из этих новых схем 63 пассивные схемы были запущены в течение первых семи месяцев по сравнению с 51 пассивной схемой, запущенной за весь предыдущий год.
«Самое большое преимущество пассивных фондов, которое часто упускают из виду, заключается в том, что у них нет рангов, что исключает необходимость сравнивать и реагировать на краткосрочные относительные результаты. Это позволяет избежать ловушек погони за лидерами, импульсивных входов и выходов и чувства неудовлетворенности, несмотря на хорошую абсолютную доходность. Из-за того, что я забывал анализировать свой пассивный фонд в течение более 15 лет, он стал крупнейшей частью моего портфеля, хотя составлял всего менее 15% от моего общего SIP», — сказал Ниранджан Авасти, старший вице-президент и руководитель отдела продуктов, маркетинга, цифровых технологий и корпоративных коммуникаций в Edelweiss Asset Management.
«Пассивные фонды устраняют трудности, связанные с переключением на одноранговые фонды в поисках лучшей доходности. Однако они требуют высокой степени терпения и самоконтроля, особенно во время рыночных спадов. При минимальном распределении денежных средств пассивные фонды не имеют подушки безопасности во время спадов. Ваш путь (от распределения в 15% до крупнейшего портфельного актива) служит вдохновением для того, чтобы оставаться инвестированными, независимо от рыночных условий», — сказал Санчит Джейн, CA и исследователь паевых инвестиционных фондов.
Инвестиционная стратегия
Одним из ключевых преимуществ пассивных фондов является их низкая стоимость. Поскольку они не требуют активного управления, они, как правило, имеют более низкие комиссии по сравнению с активно управляемыми фондами. Это может привести к более высокой доходности для инвесторов в долгосрочной перспективе, поскольку комиссии могут съедать инвестиционный доход.
Помимо экономии средств, пассивные фонды также предлагают простоту. Инвесторам не нужно беспокоиться о выборе отдельных акций или времени выхода на рынок. Инвестируя в пассивный фонд, который отслеживает широкий рыночный индекс, инвесторы могут достичь диверсификации и доступа к широкому спектру компаний с помощью одной инвестиции.
Однако одним из недостатков пассивных фондов является их недостаточная гибкость по сравнению с активно управляемыми фондами. Пассивные фонды предназначены для отражения результатов определенного индекса, что означает, что они не могут воспользоваться рыночными возможностями или скорректировать свои активы на основе рыночных условий.
По мере того, как в Индии растет осведомленность о пассивном инвестировании, все больше инвесторов начинают ценить преимущества пассивных фондов. К ним относятся более низкие издержки, диверсификация и соответствие долгосрочным рыночным тенденциям. Включая пассивные фонды в свои инвестиционные портфели, индийские инвесторы могут извлечь выгоду из этих преимуществ и достичь своих долгосрочных финансовых целей.
«Рынки становятся все более эффективными в сегменте компаний с большой капитализацией, и эффективность активных стратегий в последние годы снижается. Учитывая высокое совпадение с индексом, растущую институционализацию в сегменте компаний с большой капитализацией и разницу в коэффициентах расходов, активным фондам с большой капитализацией становится все сложнее превосходить эталон. На текущем этапе мы предпочитаем индексные фонды или пассивные фонды, отслеживающие индексы, ориентированные на компании с большой капитализацией, которые имеют проверенную долгосрочную историю. Однако в сегменте компаний со средней и малой капитализацией мы по-прежнему предпочитаем активные фонды, поскольку существует разумное количество фондов, которые превзошли эталон в течение рыночного цикла», — сказал Джирал Мехта, старший аналитик-исследователь FundsIndia.
Что следует отметить
1. При рассмотрении биржевого фонда (ETF) важно убедиться, что ETF точно воспроизводит базовый индекс с точки зрения производительности. Если индекс исторически генерировал 10% доходности, инвесторы ожидают, что доходность ETF будет аналогичной. Эффективность этой репликации можно измерить с помощью метрики «Ошибка отслеживания», которая показывает, насколько близко производительность ETF соответствует индексу. Меньшая ошибка отслеживания предполагает более желательный инвестиционный результат.
2. Помимо отслеживания ошибок, инвесторы также должны анализировать коэффициент расходов, связанный с ETF. Более низкие коэффициенты расходов, как правило, более выгодны для инвесторов, поскольку они могут повлиять на общую доходность.
3. Более того, ликвидность является решающим фактором, который следует учитывать при оценке ETF. ETF, основанные на индексах рыночной капитализации, таких как Nifty и Midcap, как правило, более популярны и демонстрируют более высокие объемы торговли. Эта ликвидность гарантирует, что когда инвесторы хотят купить или продать ETF на бирже, есть контрагенты, доступные для эффективного выполнения транзакций. Достаточный объем торговли в ETF помогает поддерживать цены, близкие к котируемым на биржах, способствуя бесперебойной торговле для инвесторов.
4. При покупке биржевых фондов (ETF) и индексных фондов крайне важно учитывать общую стоимость владения. Помимо сборов компании по управлению активами (AMC), частные лица также несут ответственность за сборы за дематрирование и брокерские комиссии. Инвесторам ETF крайне важно быть осторожными с полной стоимостью владения, тогда как индексные фонды имеют комбинированную стоимость владения, где инвесторы несут только общую долю расходов.
5. Пассивные фонды акций, активные фонды акций и акции подчиняются одним и тем же правилам налогообложения. Краткосрочный прирост капитала применяется, когда активы продаются в течение года с момента покупки. С другой стороны, продажа паев пассивного фонда акций после удержания их в течение как минимум года приводит к долгосрочному приросту капитала.
