Однако для инвесторов резкая коррекция не означает автоматически, что пришло время покупать больше или выходить из рынка. По словам Нихарики Трипати, руководителя отдела продуктов и исследований Wealthy.in, платформы управления активами для дистрибьюторов взаимных фондов, решение должно зависеть от размера их существующих рисков, инвестиционного горизонта и способности поглощать дальнейшие убытки.
«Покупка серебра по более высокой цене не означает автоматически, что инвестиции следует продать, так же как коррекция не обязательно оправдывает покупку большего количества», — сказал Трипати.
Подождать, купить больше или выйти?
Инвесторы, которые вложили относительно небольшую часть своего портфеля в серебро на долгосрочную перспективу, могут рассмотреть возможность сохранения своих инвестиций, если их финансовое положение и инвестиционные цели останутся неизменными.
Однако тем, кто вложил значительную сумму в надежде на быструю отдачу, следует переоценить, какую дополнительную волатильность они могут выдержать. Ключевым моментом является различие между временным падением стоимости инвестиций и позицией, которая стала слишком рискованной для портфеля.
Усреднение вниз — покупка большего количества после падения цен для снижения средней стоимости покупки — может увеличить капитал, подверженный дальнейшим потерям.
«Например, инвестирование еще 1 лакха рупий после того, как существующие инвестиции в серебро в размере 1 лакха сократились, увеличивает общий объем капитала, подверженного риску, до 2 лакхов рупий. Это может снизить среднюю стоимость покупки, но также увеличивает сумму, уязвимую для дальнейших потерь», — сказал Трипати.
Поэтому инвесторам следует избегать увеличения своих активов только потому, что цены упали. Любое решение о сохранении, покупке большего количества или сокращении рисков должно отражать их финансовые возможности и предполагаемое распределение драгоценных металлов.
Является ли обвал цен на серебро возможностью для покупки?
Коррекция может побудить инвесторов рассмотреть возможность использования новых денег во время Дивали. Но масштабы падения сами по себе не определяют, будет ли серебро иметь привлекательную стоимость.
В сентябре серебряные ETF привлекли чистый приток в размере 1974 крор фунтов стерлингов, что указывает на высокий интерес инвесторов. Однако эти притоки не предсказывают направление цен.
Инвесторы с длительным инвестиционным горизонтом и пространством в рамках запланированного распределения драгоценных металлов могут рассмотреть возможность использования денег меньшими частями, а не вкладывать всю сумму сразу. Поэтапные покупки могут снизить риск инвестирования всего по единой цене, хотя они не могут устранить рыночный риск.
Тем, кто уже имеет достаточную подверженность серебру, не нужно увеличивать его только потому, что металл скорректировался. Ожидание стабилизации цен также является приемлемым вариантом.
Насколько еще могут упасть цены на серебро?
Технические индикаторы указывают на то, что краткосрочные перспективы остаются слабыми.
Понмуди Р., генеральный директор Enrich Money, сказал, что серебро MCX открылось резко ниже около 1 96 590 фунтов стерлингов и торговалось около 1 96 050 фунтов стерлингов, что на 1,78% ниже, в приведенном им снимке рынка. Металл опустился ниже зоны поддержки от 2 до 2,02 лакха, которая теперь действует как непосредственное сопротивление.
«С другой стороны, поддержка находится на уровне 1,92 000–1,94 000 фунтов стерлингов, а следующая зона поддержки находится на уровне 1,83 000–1,85 000 фунтов стерлингов», — сказал Понмуди.
Он отметил, что индекс относительной силы (RSI), близкий к 24, находился глубоко в зоне перепроданности, в то время как расхождение скользящих средних (MACD) оставалось ниже своей сигнальной линии, указывая на то, что давление продавцов еще не ослабло. Однако перепроданность сама по себе не подтверждает, что цены собираются восстановиться.
На международных рынках фьючерсы на серебро COMEX торговались около $54 после открытия на отметке $54,70. Понмуди определил $53,50–54 как важную зону поддержки с возможным дальнейшим снижением до $52, если цены решительно пробьются ниже этой зоны. Устойчивое движение выше 55 долларов будет необходимо для улучшения краткосрочных перспектив.
По словам Понмуди, серебро также отставало от золота с 9 октября, упав примерно на 9,3% по сравнению с падением золота на 3,4%. Подверженность серебра промышленному спросу делает его более уязвимым к опасениям по поводу экономического роста, в то время как более устойчивые ожидания по процентным ставкам оказывают давление на драгоценные металлы в целом.
Должны ли инвесторы провести ребалансировку своих портфелей?
Инвесторам следует обратить особое внимание на риск концентрации. Трипати проиллюстрировал это на примере портфеля стоимостью 10 лакхов, содержащего 2,5 лакха в серебряных ETF. Серебро будет составлять 25% портфеля, а дальнейшее падение металла на 10% снизит стоимость портфеля на 25 000 фунтов стерлингов при условии, что другие инвестиции останутся неизменными.
Если риск серебра стал чрезмерным, ребалансировка может быть целесообразна, даже если это означает продажу с убытком. Инвесторам следует учитывать свои требования к ликвидности, транзакционные издержки и налоговые последствия, а не ждать, пока цены вернутся к уровням покупки.
Серебряные ETF также могут оказаться непригодными для получения денег, которые потребуются в течение следующих одного или двух лет. Кто-то, вложивший 3 лакха в счет платежа через 18 месяцев, столкнется с дефицитом в 45 000 фунтов стерлингов, если серебро упадет на 15%.
Для достижения краткосрочных финансовых целей сохранение необходимой суммы и обеспечение доступа к ней в случае необходимости должно иметь приоритет над стремлением к потенциальному восстановлению.
Вывод: резкая коррекция серебра может создать возможности для инвесторов с долгосрочным горизонтом и пространством в своих портфелях, но падение цен само по себе не является причиной усреднения вниз. Инвесторы должны сначала оценить свою подверженность риску, толерантность к риску и финансовые цели, прежде чем принимать решение о своем следующем шаге.
