Золото имеет почитаемый статус в индийской культуре, символизируя богатство, престиж и традиции. По оценкам, индийские домохозяйства, состоятельные люди и учреждения (в основном религиозные организации, такие как храмы) в совокупности владеют более чем 25 000 тонн физического золота стоимостью примерно 19 триллионов долларов. экономику страны.
Только за последние 25 лет Индия импортировала около 17 500 тонн золота при 700 тоннах официального импорта золота в год, причем экспорт ограничивался ювелирными изделиями и медальонами/монетами, что составляет лишь 10% импорта. Такое значительное накопление золота внутри страны вызвало дискуссии среди аналитиков и отраслевых экспертов о потенциальных преимуществах мобилизации этого внутреннего золотого запаса для снижения зависимости от импорта и экономии миллиардов иностранной валюты – представьте, если все 25 000 тонн будут мобилизованы, тогда Индии не нужно будет импортировать золото в течение 35 лет!
Когда эксперты предлагают мобилизацию золота, они неизменно имеют в виду, что нынешние держатели золота должны продать свое золото. И в этом заключается проблема.
Домашнее золото и ювелирные изделия, часто приобретаемые из поколения в поколение и не имеющие доказательств покупки, сталкиваются с налоговыми и нормативными препятствиями, когда люди пытаются их продать. Эмоциональная привязанность еще больше усложняет ситуацию, затрудняя убедить людей расстаться со своим золотом, если только они не столкнутся с тяжелыми финансовыми обстоятельствами. Кроме того, домохозяйства сталкиваются с недобросовестной практикой торговцев, которые заявляют, что чистота золота ниже, чем считает владелец, что влечет за собой значительные потери.
Кроме того, когда ювелирные изделия продаются, денежная стоимость камней неизвестна и не существует контрольных показателей (за исключением случаев относительно крупных изделий), что не приносит продавцу какой-либо значительной стоимости. Вес воска в ювелирных изделиях, конечно, не будет иметь никакой ценности. И во всех случаях комиссионный сбор (от 0,5% до 20% в зависимости от типа ювелирного изделия и места его приобретения), уплаченный ранее за его приобретение, будет полностью потерян. Спред покупки/продажи повлечет за собой дополнительные расходы.
Затем идет та часть золота, которой владеют люди с высоким/сверхвысоким состоянием, где средний объем золота может быть значительным. Однако требования о подтверждении покупки и источнике средств, использованных для приобретения этих количеств, как с точки зрения регулирования, так и с налоговой точки зрения, могут и не позволяют мобилизовать эти запасы в качестве основной деятельности.
Что это нам оставляет? Институциональное золото, конечно, обычно находится во владении религиозных организаций, таких как храмы, и предоставляет значительные возможности для мобилизации золота.
Золотые запасы Храма, оцениваемые в более чем 5000 тонн (3,75 триллиона долларов США) и потенциально достигающие 10 000 тонн, представляют собой жизнеспособный путь для мобилизации золота. В отличие от индивидуальных владений, храмовые активы не подлежат налогообложению или требованиям к источникам финансирования, что упрощает процесс мобилизации. Сотрудничая с проверенными и аккредитованными заводами по переработке золота в стране, храмы могут конвертировать свои разнообразные золотые запасы в стандартизированные слитки чистого золота, что облегчает продажу или инвестирование.
После преобразования в слитки чистого золота храмы имеют возможность сохранить золото в качестве активов или продать часть банкам или торговцам. Поступления от продаж можно инвестировать для получения регулярного дохода (например, от срочных депозитов), а нераспределенные активы можно ссужать банкам для получения процентов, тем самым снижая затраты на хранение и страхование и сохраняя право собственности. Банки, в свою очередь, будут получать прибыль, кредитуя золотую и ювелирную промышленность по более высокой процентной ставке, чем они платят храмам – обычный разброс между предложением и предложением.
Если храмы будут продавать свое золото, это уменьшит импорт золота в Индию и поможет сохранить драгоценную иностранную валюту. А та часть, которая выдается в долг, будет способствовать развитию внутреннего рынка золотых кредитов, уменьшению зависимости индийских банков от зарубежных золотых заимствований и укреплению экономической самодостаточности Индии. Беспроигрышная ситуация для всех!
В дальнейшем у таких учреждений, как храмы, появится возможность создать цифровую платформу для получения золотых пожертвований, которая не только сделает это проще, эффективнее и экономичнее для них самих, но и поможет всей экосистеме стать целостной.
Короче говоря, из всех усилий по мобилизации золота сосредоточение внимания на таких институтах, как храмы, кажется наиболее логичным следующим шагом. Политики могут также рассмотреть возможность предоставления амнистии домохозяйствам и отдельным лицам от нормативных требований, связанных с доказательством покупки и источника средств, что позволит плавно интегрировать эти активы в основную экономику, что еще больше усилит усилия по мобилизации золота.
В заключение, мобилизация внутренних золотых резервов Индии представляет собой уникальную возможность повысить экономическую устойчивость и снизить зависимость от иностранного импорта. Сосредоточив внимание на институциональном золоте, особенно золоте, хранящемся в храмах, Индия может использовать свои огромные золотые запасы для стимулирования экономического роста, содействия финансовым инновациям и создания надежной инфраструктуры золотодобывающей промышленности для «Новой Индии». Благодаря совместным усилиям политиков, религиозных институтов и частного сектора Индия сможет раскрыть весь потенциал своих внутренних золотых резервов и проложить путь к процветанию.
Автор является старшим банкиром и работал в Индии, Дубае и Канаде с такими банками, как HSBC, Standard Chartered, ScotiaMocatta и Royal Bank of Canada.
