Управление по регулированию и развитию пенсионных фондов (PFRDA) выпустило новые руководящие принципы, пересматривающие то, как корпоративные работодатели и сотрудники Национальной пенсионной системы (NPS) могут выбирать пенсионные фонды и варианты инвестиций. Циркуляр от 7 ноября 2025 г. (Циркуляр № PFRDA/2025/20/PDES/03) частично изменяет предыдущее уведомление регулятора от 12 сентября 2025 г. Эти новые правила направлены на обеспечение прозрачности, уменьшение опасений работодателей и укрепление механизмов принятия решений в отношении инвестиций NPS в корпоративном секторе.
Корпоративная модель NPS
В соответствии с корпоративной моделью NPS работодатели могут предлагать пенсионные накопления своим работникам через две структуры взносов:
Совместный вклад – когда вносят вклад как работодатель, так и работник, и
Взнос только работодателя – когда компания финансирует исключительно счет NPS сотрудника.
Сотрудники также могут делать добровольные взносы сверх обязательной структуры и выбирать из нескольких пенсионных фондов и инвестиционных схем в зависимости от своей склонности к риску. Также доступен вариант, не зависящий от сотрудников, позволяющий работникам подписываться и вносить вклад в NPS даже без прямого участия работодателя.
Эти взносы накапливаются в пенсионном фонде, со временем генерируя рыночную прибыль, что делает NPS краеугольным камнем долгосрочного финансового планирования для миллионов сотрудников.
Почему PFRDA обновила правила
В циркуляре отмечалось, что несколько работодателей выразили обеспокоенность по поводу их роли в выборе пенсионных фондов и принятии решений о распределении активов, особенно в рамках модели совместных взносов. Компании не были уверены в пределах своих полномочий и ответственности при выборе средств от имени сотрудников.
Чтобы решить эту проблему, PFRDA теперь требует, чтобы любое решение, касающееся пенсионных фондов и выбора инвестиций, должно приниматься на основе формального и взаимного соглашения между работодателями и работниками.
Внесены ключевые изменения
1. Взаимное согласие
PFRDA поручил корпорациям заключить документальное соглашение, в котором будет указано, как будут выбираться пенсионные фонды и инвестиционные схемы. Важно отметить, что работодатели теперь должны ежегодно пересматривать выбранный пенсионный фонд, гарантируя, что решения соответствуют заранее определенным условиям и долгосрочной эффективности фонда.
Регулятор напомнил корпорациям, что пенсионные инвестиции носят долгосрочный характер и не должны меняться из-за краткосрочной волатильности рынка или импульсивных реакций.
2. Консультация сотрудников
В циркуляре подчеркивается, что принятие финансовых решений должно включать консультации и обучение. Ожидается, что работодатели должны убедиться, что сотрудники понимают риски, преимущества и нюансы различных схем NPS, прежде чем соглашаться на выбор инвестиций.
3. Добровольные взносы сотрудников
Сотрудникам разрешено делать добровольные взносы в рамках программы Multiple Scheme Framework (MSF) в рамках NPS. Это гарантирует, что сотрудники с различными профилями риска смогут выбирать фонды, соответствующие их финансовым целям, даже в рамках корпоративной структуры, регулируемой по взаимному согласию.
4. Порядок рассмотрения жалоб
В циркуляре указан двухуровневый механизм рассмотрения жалоб:
Сотрудники должны сначала поднять вопросы с отделом кадров,
Они могут обостриться только в том случае, если HR не сможет действовать.
Целью этой структуры является упрощение разрешения споров внутри организаций.
5. Эксплуатационные обязанности
Корпорации должны тесно сотрудничать с точками присутствия (PoP) и обеспечивать передачу всех решений по взаимному согласию в центральные агентства по ведению учета (CRA). CRA не могут вносить какие-либо изменения на системном уровне без четких указаний работодателя.
Что это значит для работодателей, сотрудников
Пересмотренные руководящие принципы направлены на то, чтобы сбалансировать гибкость и подотчетность. Для сотрудников изменения обеспечивают большую прозрачность, информированное принятие решений и защиту долгосрочных пенсионных интересов. Для работодателей циркуляр обеспечивает ясность в отношении ролей, уменьшает путаницу в вопросах соблюдения требований и предлагает структурированную основу для управления выбором пенсионных фондов.
По сути, обновления укрепляют корпоративную модель NPS, гарантируя, что инвестиционные решения, имеющие решающее значение для пенсионного обеспечения сотрудников, принимаются совместно, регулярно пересматриваются и подкрепляются четким надзором со стороны регулирующих органов.
