Стратегия долгового фонда разработана с учетом нескольких ключевых факторов, таких как процентные ставки, налоговые последствия, продолжительность инвестиций, толерантность к риску и рыночные тенденции.
В текущем сценарии инвесторам следует рассмотреть тактический подход к инвестициям в свои долговые фонды, учитывая ожидаемое снижение процентных ставок.
2024 год может стать благоприятным для рынка облигаций, поскольку ожидается, что центральные банки снизят процентные ставки. Объем и сроки снижения ставок будут различаться в разных странах в зависимости от состояния их экономики.
«Что касается Индии, мы считаем, что RBI может рассмотреть вопрос о снижении ставок с октября 2024 года и далее после тщательного анализа таких факторов, как новый бюджет Союза, продолжающееся инфляционное давление, глобальная динамика роста-инфляции и конъюнктура процентных ставок». — говорит Дхавал Далал, директор по информационным технологиям компании Edelweiss MF.
Таким образом, одной из стратегий было бы инвестирование в долгосрочные долговые фонды или фонды динамических облигаций с измененной продолжительностью 7-11 лет. Ожидаемое снижение процентных ставок может обеспечить потенциальное повышение стоимости капитала на 8-10%, помимо доходности к погашению (YTM). Это дает инвесторам возможность фиксировать прибыль и платить предельный налог при погашении.
«Тактический призыв к процентным ставкам – Инвестирование на долгосрочную перспективу – Долгосрочные долговые фонды и фонды динамических облигаций с измененной продолжительностью 7-11 лет. Ожидается, что процентные ставки снизятся на 75-100 базисных пунктов в ближайшие 12-18 месяцев. Ожидаемое падение процентных ставок может дать прирост капитала на 8-10% в дополнение к YTM. Инвесторы могут фиксировать прибыль и при погашении платить предельную ставку налога. Инвестирование в фонды среднесрочных облигаций. Этот сегмент также привлекателен с точки зрения получения дополнительной прибыли от прироста капитала с меньшим риском по сравнению с долгосрочными фондами.
Среднесрочные фонды облигаций также сохраняют свою ценность, предлагая дополнительную прибыль от прироста капитала с меньшим риском по сравнению с долгосрочными фондами. Это обеспечивает разумный запас прочности, несмотря на потенциальную волатильность рынка», — сказал Раджул Котари, партнер Client Associates, компании по управлению активами.
Долговые фонды в основном ориентированы на инвестирование в ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как государственные или корпоративные облигации и инструменты денежного рынка. На цены этих ценных бумаг напрямую влияют изменения процентных ставок, поскольку цены облигаций и процентные ставки обратно пропорциональны. Когда процентные ставки растут, цены на существующие облигации падают, и МФ необходимо ежедневно отражать на рынке стоимость своих чистых активов (NAV) и, следовательно, убытки MTM.
Продолжающиеся инвестиции в краткосрочные и среднесрочные долговые фонды, включая фонды корпоративного долга, также могут быть полезными. Эти высокодоходные варианты способствуют диверсификации и стабильному доходу благодаря систематическим планам вывода средств (SWP). Они также предлагают ликвидность, профессиональное управление, гибкие возможности вывода средств и отсрочку налогов до погашения. Это отличается от срочных депозитов (FD) и облигаций, где налог на предполагаемые проценты уплачивается каждый квартал или финансовый год (FY).
«Инвесторы с фиксированным доходом могут рассмотреть возможность инвестирования в взаимные категории долговых обязательств, т.е. фонды средней продолжительности, фонды корпоративных облигаций и банковские и долговые фонды PSU. Фонды средней дюрации имеют средний срок погашения в диапазоне 3-4 лет, в то время как фонд корпоративных облигаций инвестирует в основном в бумаги, выпущенные организацией с самым высоким рейтингом, а фонды Banking & PSU в основном инвестируют в бумаги, выпущенные банками и PSU, которые обеспечивают более высокий уровень безопасности. (Ценные бумаги, выпущенные банками и PSU, имеют более высокие рейтинги)», — сказал Раджив Баджадж, председатель и управляющий директор BajajCapital.
Необходимо помнить, что прирост капитала от долговых фондов может быть компенсирован краткосрочными потерями от других инвестиций.
Более того, простота операций с долговыми фондами, в отличие от покупки облигаций или других ценных бумаг с фиксированным доходом, которые требуют дематирования и брокерских счетов, добавляет им привлекательности.
Примечательным моментом является то, что новые инвестиции в существующие схемы долговых фондов должны осуществляться в новом портфеле. Он защищает налоговые льготы от предыдущих инвестиций.
Погашение долговых средств происходит по принципу «первым поступило — первым обслужено» (ФИФО). Следовательно, если новые инвестиции будут сделаны в старый пакет, в первую очередь будут выкуплены более старые объекты, на которые распространяется более ранний налоговый режим, что приведет к потенциальным налоговым невыгодам.
В заключение, несмотря на изменения в налоговом законодательстве, долговые фонды остаются привлекательным вариантом инвестирования по разным причинам. Осознавая, что стратегические инвестиции помогут управлять динамикой, обещая разумное финансовое планирование.
