Ориентированные на долг взаимные фонды пережили беспрецедентные чистые оттоки в размере 2 02 663 крор рупий в марте 2025 года, что значительно увеличило рост по сравнению с 6 526 крор рупий в феврале.
Согласно данным Ассоциации взаимных фондов в Индии (AMFI), этот резкий рост был в первую очередь обусловлено корпорациями и институциональными инвесторами, которые снимают средства для выполнения налоговых обязательств на конец года и других финансовых обязанностей. Эта тенденция подчеркивает циклический характер распределения фондов в течение финансового года.
Все 16 категорий долговых фондов столкнулись с чистым оттоком, что указывает на широкое давление выкупа в сегменте с фиксированным доходом. Ликвидные фонды пострадали, что оттоки составляли 1,33 034 крор рупий, более 65% от общего снятия средств фонда за месяц.
На ночь и фонды денежного рынка также пережили существенные погашения, от оттоков 30 015 крор рупий и 21 301 крор соответственно. Эти краткосрочные категории традиционно используются компаниями для избыточных денег на парковку и, следовательно, более подвержены потребностям ликвидности во время фискальных конечных точек.
Несмотря на сложный марш, финансовый год 2025 года был устойчивым для ориентированных на долг фондов, регистрируя чистый приток в размере 1,38 380 крор рупий. Это резкое изменение от оттоков предыдущего года в 23 097 крор рупий. Nehal Meshram, старший аналитик Morningstar Investment Research India, приписывает этот поворот благоприятным макроэкономическим факторам, включая облегчение инфляции и потенциальные снижения процентных ставок. Резервный банк поддержки Индии Индии и глобальная неопределенность обернули инвесторов высококачественных инструментов с фиксированным доходом для сохранения капитала.
Ахил Чатурведи, исполнительный директор Motilal Oswal AMC, отметил, что «продажа долга на более короткую концу в основном за счет предварительного налога и соображений на конец года». Тем не менее, в более длительном конце, «инвесторы, похоже, забронировали прибыль после недавнего митинга в долгосрочных облигациях», добавил он. Это отражает стратегический сдвиг среди инвесторов, уравновешивающих непосредственные проблемы ликвидности с долгосрочными ожиданиями доходности, поскольку доходность облигаций колеблется.
Когда начинается 2026 финансовый год, существует оптимистичный перспективы для притоков долгового фонда, особенно если доходность облигаций продолжает смягчаться. Потенциал для улучшения доходности от стратегий продолжительности может возродить интерес к этим средствам. Аналитики предполагают, что благоприятная макроэкономическая среда в сочетании со стабильной доверием инвесторов в более длительных фондах может стимулировать рост в этом секторе в ближайшие месяцы.
RBI объявил о снижении ставки репо полиса на 25 базисных пунктов до 6 процентов в среду, направленное на снижение затрат на заимствование и ставки по ипотечным кредитам для инвесторов. Ожидается, что это решение, наряду с увеличением ликвидности в финансовой системе, увеличит располагаемый доход для потребителей и стимулирует спрос в экономике.
В свете потенциальных глобальных сбоев из -за продолжающихся тарифных событий, Махендра Кумар Джаджу, ИТ -директор — фиксированный доход у менеджеров по инвестициям в Mirae Asset (Индия), ожидает дальнейшего сокращения будущей политики. В то время как доходность облигаций изначально выросла после анонса, они, по прогнозам, постепенно уменьшатся в ближайший период.
Снижение процентных ставок поможет в увеличении их воздействия на более длительные ценные бумаги, которые, как ожидается, будут испытывать рост цен на облигации. Тем не менее, Сандип Багра, генеральный директор Trust Mutual Fund, советует инвесторам придерживаться краткосрочных облигаций.
