Цены на золото и серебро переживают одну из самых резких коррекций за последние месяцы, подтверждая прогнозы рыночного стратега Гарета Солоуэя, который предупредил, что оба металла должны откатиться после неустойчиво крутого роста.
Всего за два дня серебро упало на 12% с недавних максимумов, а золото упало почти на 5%, сигнализируя о начале того, что Солоуэй называет «здоровой и запоздалой коррекцией». Несмотря на резкое снижение, он сохраняет бычью долгосрочную позицию, подчеркивая, что такие откаты являются естественной частью сильных бычьих рынков.
Коррекция, записанная в графиках
Солоуэй, главный рыночный стратег InTheMoneyStocks, отметил, что его технические модели предсказали спад серебра задолго до того, как он произошел. «Серебро сейчас упало более чем на 10% от своих максимумов. Всего несколько дней назад я сказал, что оно должно скорректироваться на 15-20% — и мы уже на полпути к цели», — сказал он в своем последнем анализе.
Его графики показывают, что серебро, которое подскочило примерно с $50 до почти $55 за унцию, сейчас возвращается к $43–44 за унцию, где он ожидает сильной поддержки. «Я начну съедать около 43 долларов», — добавил он, хотя и предостерег от того, чтобы идти «олл-ин», подчеркнув стратегию постепенного расширения.
Текущая коррекция серебра, отметил он, очень напоминает предыдущие откаты после крупных подъемов, особенно те, которые наблюдались во время финансового кризиса 2008 года и восстановления Covid-19, когда за резким ростом следовали быстрые, но временные падения.
Золото отражает образец 1979 года.
Опытный чартист провел параллели между нынешним ралли золота и историческим бычьим ростом 1979 года, когда произошло девять последовательных еженедельных подъемов, а затем произошла глубокая коррекция. «У нас снова было девять недель подряд на золоте – как и в 1979 году», – объяснил Солоуэй. «Тогда металл резко скорректировался после почти вертикального подъема. То, что мы видим сейчас, на графиках почти идентично».
По его мнению, данная модель предполагает фазу охлаждения, а не разворот тренда. Хотя золото может упасть и дальше до $3500–3600 за унцию, он не предвидит краха масштаба коррекции 1979–1980 годов, когда золото упало более чем на 70% от своих максимумов.
«На этот раз разница заключается в макросреде», — сказал Солоуэй. «В 1979 году Пол Волкер повышал процентные ставки до 15–17%. Сегодня Федеральная резервная система снижает ставки, а не повышает их. Отношение долга к ВВП тогда составляло 32%, а сейчас 130%. Фон не мог быть более иным».
Почему на этот раз все по-другому
Солоуэй утверждает, что структурные факторы, такие как падение процентных ставок, рост глобального долга и дедолларизация, делают долгосрочный крах золота маловероятным. «Центральные банки покупают рекордные объемы золота, во главе с Китаем и другими развивающимися экономиками, пытающимися уменьшить зависимость от доллара. Это огромный попутный ветер», — сказал он.
Он также указал на психологический элемент коррекции, отметив, что розничные инвесторы стали чрезмерно оптимистичными. «В Австралии и других странах запасы физического золота и серебра были распроданы. Обычно это предупреждающий знак: рынок впадает в эйфорию, и слабые руки приходится выбрасывать перед следующим шагом вверх».
GDX и майнеры также падают
Коррекция распространилась на акции золотодобывающих компаний: индекс VanEck Gold Miners ETF (GDX) упал почти на 10%, а акции Newmont Mining тестируют ключевые зоны технической поддержки. Солоуэй ожидает дальнейшего снижения перед стабилизацией, определяя $59–60 на GDX и $68–75 на Newmont как потенциальные зоны накопления для долгосрочных инвесторов.
Торговля эмоциями, а не шумихой
Размышляя о психологии рынка, Солоуэй подчеркнул, что сегодня торговыми циклами управляют те же эмоциональные силы – жадность и страх, что и столетие назад. «Графики работают, потому что они отображают человеческие эмоции», — сказал он. «Жадность в 1929 году была такой же, как жадность сейчас. Страх тоже не изменился. Вот почему закономерности повторяются».
Несмотря на текущую волатильность, Солоуэй по-прежнему уверен в более широком восходящем тренде. «Золото и серебро откатываются, да, но это установка, а не сигнал на продажу. Как только коррекция пойдет своим чередом, оба металла, вероятно, достигнут новых рекордных максимумов в течение года», — заключил он.
