Замечательное ралли золота в 2025 году подтвердило его статус актива-убежища на фоне глобальной экономической и геополитической турбулентности. Цены на золото в Индии в четверг достигли рекордных 128 395 рупий за 10 грамм, что означает рост на 67% с января. Согласно специальному отчету Religare Broking о золоте Дивали 2025, с августа желтый металл стал свидетелем параболического всплеска, взлетев с 98 500 рупий за 10 грамм до рекордных 1 26 930 рупий за 10 грамм к октябрю — самого высокого уровня за всю историю. Этот исключительный рост был вызван целым рядом факторов: геополитическими конфликтами, ослаблением доллара, устойчивыми покупками центральных банков и ожиданиями мягкой денежно-кредитной политики в крупнейших экономиках.
Однако такой быстрый рост также подтолкнул золото на территорию перекупленности, что побудило аналитиков Religare Broking посоветовать инвесторам проявлять осторожность и принять стратегию поэтапного входа. Фирма рекомендует накапливать золото на коррекционных падениях, а не гоняться за ценами на текущих максимумах. По их мнению, идеальный диапазон покупок лежит между 1,14 000 и 1,18 000 рупий за 10 грамм, что может служить здоровой зоной восстановления в рамках более широкого восходящего тренда. Исходя из этого диапазона, аналитики прогнозируют потенциальный целевой показатель роста в районе 1,35 000–1,42 000 рупий за 10 граммов в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Технический прогноз Religare указывает на то, что общая тенденция остается устойчивой, при этом цены на золото твердо удерживаются выше ключевых краткосрочных скользящих средних — 20-дневной и 50-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA). Эта последовательная модель более высоких максимумов и более высоких минимумов отражает устойчивое доверие инвесторов. Тем не менее, брокерская компания предупреждает, что темпы ралли были исключительно крутыми, что повышает вероятность фиксации прибыли в краткосрочной перспективе или боковой консолидации.
С другой стороны, устойчивое движение ниже 1 05 000 рупий за 10 граммов может сигнализировать об ослаблении текущего восходящего тренда и спровоцировать более глубокую коррекционную фазу. В таком случае трейдерам рекомендуется пересмотреть уровни стоп-лосс и переоценить риски.
С макроэкономической точки зрения Религар выделяет несколько ключевых факторов, поддерживающих продолжающуюся силу золота. Мировые центральные банки, в том числе Китая и Индии, остаются нетто-покупателями, совокупно приобретая более 1000 тонн третий год подряд. Между тем, геополитическая напряженность и замедление глобального роста усилили привлекательность золота как средства защиты от неопределенности.
Брокерская компания также указывает на возобновление интереса инвесторов к обеспеченным золотом ETF, приток в которые в 2025 году составил $64 млрд по всему миру, включая рекордный приток $10 млрд в Индию только в сентябре.
Религаре пришел к выводу, что, хотя краткосрочная волатильность вероятна, долгосрочная траектория золота остается положительной. Для инвесторов, стремящихся к диверсификации портфеля и защите от инфляции, текущая рыночная среда открывает возможности — при условии, что они следуют дисциплинированной, поэтапной стратегии накопления и поддерживают сбалансированный прогноз риска и прибыли.
Перспективы золота
Превышение цены золота отметки в 4000 долларов за унцию в 2025 году сигнализирует об одном из самых сильных ралли за последние десятилетия, вызванном устойчивым спросом и глобальной неопределенностью. Motilal Oswal прогнозирует дальнейший рост до 4500 долларов на COMEX и 1,35 лакха за 10 граммов на внутреннем рынке. Покупки центральных банков, приток ETF и праздничные покупки продолжают поддерживать настроения, в то время как ограничения предложения и рост производственных затрат ужесточают рынок. Рост цен на серебро, поддерживаемый промышленным спросом со стороны солнечной энергии, электромобилей и искусственного интеллекта, отражает более широкое ралли драгоценных металлов. Учитывая ослабление доллара и потенциальное снижение ставок в США, аналитики ожидают, что восходящий импульс золота сохранится до 2025 года и далее.
Инвестиции в золото
По данным Axis Direct, индийские домохозяйства в совокупности владеют золотом на сумму более 3 триллионов долларов — это крупнейшие частные резервы в мире. В 2025 году золото принесло почти 60% доходности, что намного превзошло индекс Nifty50. Такие факторы, как покупки центральных банков, геополитическая напряженность и снижение ставок в США, продолжают стимулировать спрос. В ожидании дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и сильного притока ETF аналитики прогнозируют устойчивый бычий импульс, рекомендуя инвесторам накапливать золото во время спадов для долгосрочной прибыли и стабильности портфеля. Кроме того, продолжающаяся тенденция дедолларизации и растущая обеспокоенность по поводу инфляции усилили роль золота как глобального актива-убежища, гарантируя его постоянную актуальность в нестабильные экономические времена.
