Во время недавнего заседания по рассмотрению денежно -кредитной политики, состоявшегося в период с 5 по 7 февраля 2025 года, Резервный банк Индии (RBI) принял решение по снижению ставки Repo политики с 6,50% до 6,25%. Это знаменует собой изменение после поддержания ставки без изменений в одиннадцать последовательных встреч, что составляет около пяти лет. Новый губернатор, Санджай Малхотра, привел это решение снизить ставку на 25 базисных пунктов.
Ставка репо, которая представляет собой процентную ставку, по которой центральный банк предоставляет коммерческие банки, играет решающую роль в определении затрат на заимствование для предприятий и частных лиц. Сокращение на 25 базисных пунктов может побудить банки снизить свои кредитные ставки, в конечном итоге делает кредиты более доступными для заемщиков. Тем не менее, это также может привести к снижению процентных ставок с фиксированным депозитом, что влияет на инвесторов, которые зависят от этих доходов.
Падение процентных ставок и долговых фондов
Когда процентные ставки снижаются, облигации в рамках долговых фондов, особенно с более высокими ставками купонов, становятся более ценными, поскольку они продолжают обеспечивать более высокие процентные ставки по сравнению с недавно выпущенными облигациями. Это увеличение стоимости повышает цены на облигации, в конечном итоге повышает чистую стоимость активов (NAV) долгового фонда.
С другой стороны, снижение ставки может быть положительным для долговых взаимных фондов. Эксперты считают, что долские взаимные инвестиционные фонды стали более привлекательными после снижения ставки, и инвесторы должны постепенно увеличивать свое распределение до долга, особенно в категориях, которые выигрывают от падения ставок, сохраняя при этом диверсифицированный подход к снижению рисков и оптимизации доходов.
Влияние снижения ставок является особенно значительным в долгосрочных фондах. Долгосрочные долговые фонды значительно выигрывают от снижения ставки из-за более высоких процентных ставок, предлагаемых облигациями, которые они держат в течение более длительного периода. Следовательно, NAV долгосрочных долговых фондов испытывает увеличение, заявлено исследование стоимости.
«Некоторые скажут, что эта скорость снижения по MPC/RBI является преждевременным, что инфляция еще не контролируется. Монетарное смягчение — это необходимость часа, с попытки возродить экономику. Для того, чтобы смягчение денежных средств, чтобы быть эффективным, большим скоростью Сокращения необходимы в течение длительного периода времени. Движение по RBI. Показатели нестабильны, хотя и в пределах диапазона », — сказал Сандип Багра, генеральный директор Trust Mutual Fund.
«Да, долговые фонды стали более привлекательным после этого сокращения ставки. Цены на облигации обратно перемещаются к процентным ставкам, что означает, что при падении доход Смягчить риски и оптимизировать доходность », — сказал Сагар Шинде, вице -президент по исследованиям, Фисдид.
«Поскольку RBI выполняет операции на ликвидности на открытом рынке, и скорость репо снижается, мы можем предположить, что скорости FD достигли пика в этом цикле и начнут падать сейчас. Те, кто заперт в их FDS, будут продолжать получать высокие ставки. Те, кто создает новые FDS, придется согласиться на немного меньше. Это будет хороший год во взаимных фондах с фиксированным доходом. Долгосрочные долговые фонды очень хорошо справляются с годами снижения ставок. Краткосрочные долговые фонды также выиграют от повышения NAV »,-сказал Адхил Шетти, генеральный директор Bankbazaar.com.
Он добавил: «По мере снижения затрат на заимствование корпоративные доходы, вероятно, улучшат доверие инвесторов в акциях и связанных с акциями взаимных фондов».
«Мы ожидаем, что процентные ставки будут снижаться. В этой среде инвесторы должны рассмотреть динамические фонды облигаций для среднесрочного и долгосрочного распределения долга», -сказал Панкадж Патак, доходы от фонда -нафиксированный доход, Quantum AMC.
Когда процентные ставки снижаются, высокие облигации купона в рамках долговых фондов прибыли в стоимости. Цены на облигации и урожайность демонстрируют обратную корреляцию. И наоборот, увеличение процентных ставок считается неблагоприятным для инвесторов взаимных фондов, особенно тех, которые инвестировали в долговые фонды, поскольку это может негативно повлиять на рынок долга.
Взаимосвязь между доходностью облигаций и цены такова, что рост процентных ставок или доходности облигаций приводит к снижению чистой стоимости активов (NAV) долговых фондов. По сути, это означает, что долговые взаимные фонды обеспечат более низкую доходность.
Что касается снижения ставки, Шинде предположил, что инвесторы рассматривают длительные, динамические фонды облигаций и позолоченные фонды, поскольку они могут потенциально увидеть наибольшую прибыль в условиях снижения среды процентной ставки. «Эти средства, которые в первую очередь инвестируют в государственные ценные бумаги, идеально подходят для тех, у кого 3–5-летний горизонт, что позволяет им полностью охватить влияние снижения ставки».
