В среду индийские рынки оставались вялыми, основные индексы падали на фоне слабых глобальных сигналов, валютных опасений и растущей неопределенности вокруг мер стимулирования в Японии. В своем последнем выпуске Weekend Investing Daily Bite Алок Джайн, основатель Weekend Investing, предложил подробный анализ рыночных тенденций, движений в секторе и того, почему многие инвесторы продолжают упускать крупные ралли в таких классах активов, как золото, акции и недвижимость.
Джайн отметил, что рынки застряли в узком диапазоне в течение дня, поскольку настроения за рубежом оставались нестабильными. Новая программа стимулирования Японии ослабила иену, вызвав обеспокоенность по поводу волатильности мировой валюты. «Также нет ясности по тарифному соглашению между США и Индией, а РБИ позволил рупии упасть в пятницу, что добавило неопределенности», — сказал он. Поскольку срок погашения месячных облигаций истекает в четверг, трейдеры ожидают возвращения краткосрочной волатильности.
Nifty упал на 0,42%, преодолев двухдневный минимум и прервав недавнюю попытку повторно протестировать исторические максимумы. Рынок в целом был слабее: акции Nifty Junior упали на 0,98%, акции компаний средней капитализации — на 0,32%, а компаний малой капитализации — на 0,65%, даже превысив сентябрьские минимумы. «В то время как Nifty близок к рекордному максимуму, остальная часть рынка находится в бедственном положении», — заметил Джайн. Акции банковских компаний были относительно устойчивыми: Nifty Bank остался на уровне -0,05%.
Сырьевые товары отразили эту вялую тенденцию. Золото практически не изменилось на уровне -0,21%, тогда как серебро подорожало всего на 0,16%. Широта рынка также резко ухудшилась, а рост неуклонно снижался в течение дня. К закрытию только 141 акция выросла против 359 акций, которые упали.
Тепловая карта Nifty показала повсеместную слабость во всех секторах: Mahindra & Mahindra, ITC, Reliance Industries, TCS, Bajaj Finance, Axis Bank, JSW Steel и Tata Steel были среди заметных отстающих. В корзине Nifty Next 50 почти все акции закрылись в минусе, при этом компании Adani Group, HAL, CG Power, BPCL и IRFC оказались под давлением. Акции Orient Electric понесли наибольшие потери за день, упав на 9% после преодоления ключевых технических уровней.
Единственным сектором, демонстрирующим стабильную силу, были информационные технологии, акции которых выросли на 0,44%. Все остальные основные сектора упали: акции оборонной промышленности скорректировались на 2,5%, недвижимость — на 2%, индексы PSE и CPSE упали более чем на 1,3%, а металлы и сырьевые товары — почти на 1%.
Глядя на глобальные сигналы, американские рынки показали сильную предыдущую сессию: S&P 500, Dow Jones и Nasdaq прибавили около 1%, а Russell 2000 поднялся на 2,7%. Акции таких компаний, как Target, Accenture, PayPal и UPS, способствовали росту.
Джайн также обратился к тенденции, которую он называет «поздней погоней», когда инвесторы входят в сектор только после завершения 70–80% роста. Он отметил, что многие индийцы пропустили бум акций 2020–2021 годов из-за опасений Covid, роста цен на недвижимость в 2021–2024 годах и продолжающегося ралли драгоценных металлов с 2024 года. «Если вы не будете следовать правильному распределению активов, вы всегда упустите эту тенденцию», – сказал он.
Он подчеркнул важность диверсифицированного, основанного на правилах инвестирования, а не эмоциональных колебаний между активами. Резкий переход от акций к золоту или наоборот непрактичен, предупредил он, вместо этого выступая за системы динамического распределения, которые корректируют риски по мере изменения тенденций.
Джайн также отметил растущие риски, связанные с агрессивными программами стимулирования экономики Японии. Ослабление иены может привести к росту доходности японских облигаций, потенциально спровоцировав сворачивание глобальных сделок «керри-трейд» — событие, которое может потрясти фондовые рынки во всем мире. «Бесплатного обеда не бывает», — сказал он, предупредив, что сегодняшние стимулирующие расходы в конечном итоге будут оплачены будущими налогоплательщиками.
Джайн пришел к выводу, что инвесторы должны оставаться в курсе событий и избегать эмоциональной реакции на рыночные повествования. «Эти циклы будут продолжаться. Участвуйте систематически — не гонитесь, не паникуйте и не пытайтесь рассчитать время на рынке».
